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社会融资规模中直接融资占比上升

来源:金融时报     时间:2016/10/19     责任编辑:王雨璇

  央行10月18日发布的金融统计数据显示,9月末,M2同比增长11.5%;前三季度人民币贷款增加10.16万亿元,同比多增2558亿元。

  9月当月,社会融资规模增量为1.72万亿元,分别比上月和去年同期多2604亿元和3638亿元;人民币贷款增加1.22万亿元,同比多增1643亿元。二者均超出市场预期。

  中国人民银行调查统计司司长阮健弘在当天举行的发布会上表示,2016年以来,人民银行继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,适时预调微调,增强针对性和有效性,做好供给侧结构性改革中的总需求管理,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。总体看,稳健的货币政策取得了较好效果,银行体系流动性合理充裕,货币信贷和社会融资规模平稳增长,利率水平低位稳定运行,人民币汇率弹性进一步增强。

  M1增速高位回落

  9月末,M1同比增长24.7%,比上月末低0.6个百分点。阮健弘表示,M1增速回落主要是由于M1中的单位活期存款增速回落。9月末,M1中的单位活期存款同比增长28.3%,比上月末低0.5个百分点。

  对于单位活期存款增速回落的原因,阮健弘表示,受国庆假期因素影响,部分单位活期存款会转为通知存款等收益率更高的存款品种,导致单位活期存款减少。9月份,M1中的单位活期存款减少1817亿元,同比多减1479亿元。其中,企业活期存款减少1707亿元,同比多减1620亿元。

  此外,阮健弘还表示,部分金融机构的借款客户于季末集中归还借款利息,也是单位活期存款减少的原因之一。9月份,金融机构应收利息减少4093亿元,同比多减398亿元。其中,应收贷款利息减少2247亿元,同比少减195亿元。

  个人住房贷款增长较快

  数据显示,前三个季度个人住房贷款增加3.63万亿元,同比多增1.8万亿元。其中,9月份新增4759亿元,同比多增2055亿元。

  阮健弘表示,个人住房贷款增长较快的一个重要原因是今年以来全国房地产市场走势分化,部分一二线城市房地产成交活跃。同时,个人住房贷款快速增长也与金融机构、居民部门的资产配置选择有关。

  从占比来看,前三个季度个人住房贷款增量在各项贷款增量中的占比为35.7%。不过,阮健弘认为,个人住房贷款在各项贷款中占比较高有其特殊因素。

  “今年以来,地方政府债务置换较多、不良资产核销处置力度较大,企业贷款乃至全部贷款相应减少。若在分母项中考虑和‘还原’这些因素,个人住房贷款在全部贷款中的比重会较目前数据显示的水平有所下降。”阮健弘表示,近期,一些城市出台了新的房地产调控措施,未来个人住房贷款走势有待进一步观察。

  企业中长期贷款为主力

  9月当月,企业及机关团体贷款增加6182亿元,比上月多增4973亿元,与去年同期基本持平。当月增量占各项贷款增量的50.9%,比上月高38.2个百分点。这显示9月份金融机构对企业的贷款融资支持力度加大。

  阮健弘表示,分期限看,9月份企业贷款增量以中长期贷款为主,企业及机关团体中长期贷款增加4552亿元,比上月多增4632亿元;当月增量占企业及机关团体贷款增量的73.6%,比上月高80.2个百分点。企业及机关团体短期贷款和票据融资增加1450亿元,比上月多增388亿元;当月增量占企业及机关团体贷款增量的23.5%,比上月低64.4个百分点。

  分用途看,9月份,企业及机关团体经营性贷款增加2063亿元,比上月多增2480亿元;企业及机关团体固定资产贷款增加2263亿元,比上月多增3264亿元。

  阮健弘表示,经营性贷款和固定资产贷款多增明显。其中,固定资产贷款显著多增的原因是企业投资类贷款需求增加。人民银行此前发布的银行家问卷调查显示,三季度,59.4%的银行家认为贷款需求增长由企业投资增加导致,这一比重较二季度提高了3.7个百分点。

  此外,贷款投向数据显示,9月末,基础设施业和服务业中长期贷款余额同比增速分别为6.3%和19.2%,比上月末分别高0.1个和0.7个百分点。

  直接融资占比上升

  今年前三个季度,社会融资规模增量累计为13.47万亿元,比去年同期多1.46万亿元。其中,阮健弘特别提及直接融资占比的上升。

  前三个季度非金融企业境内债券和股票合计融资3.57万亿元,比去年同期多1.11万亿元;占同期社会融资规模增量的26.5%,比去年同期高6.1个百分点。阮健弘表示,企业债券和股票融资等直接融资增加,优化了融资结构,有利于缩短资金链条,降低融资成本,更好地为实体经济提供资金支持。

  同时,委托贷款和信托贷款占比亦有所上升。前三个季度实体经济委托贷款和信托贷款合计融资1.99万亿元,同比多增9272亿元,占同期社会融资规模增量的14.8%,比去年同期高5.9个百分点。

  阮健弘表示,与去年同期相比,占比下降的主要有两个方面:一是对实体经济发放的人民币贷款和外币贷款占比有所下降,二是未贴现的银行承兑汇票占比下降较多。

  前三个季度对实体经济发放的人民币贷款增加10万亿元,比去年同期多增1万亿元,占同期社会融资规模增量的74.2%,比去年同期低0.7个百分点。对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少4606亿元,比去年同期多减1946亿元,占同期社会融资规模增量的-3.4%,比去年同期低1.2个百分点。

  未贴现的银行承兑汇票方面,数据显示,前三季度未贴现的银行承兑汇票减少2.05万亿元,同比多减1.46万亿元,占同期社会融资规模增量的-15.2%,比去年同期低10.3个百分点。

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