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IR深度分析:当我们在讨论投资者关系管理时,我们都在说些什么?

来源:互金科普君     时间:2018/5/15     责任编辑:李晓丽

  投资者关系管理,有时候也简称为投资者关系,目前在中国内地市场还属于比较小众的领域,但其实在已经成熟的资本市场里,投资者关系管理早已成为不可或缺的一部分。它所管理的关系既包括上市公司与股东、债权人和潜在投资者的关系,也包括在与投资者沟通的过程中,上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系。

  管理这些关系最终要实现的目标,用一句话概括就是提升公司的投资价值,实现股东价值最大化。

  那么投资者关系管理(下称“投关”)是如何参与公司的整个资本运作的呢?

  作为投关从业人员,小编深深的感觉到不仅仅是参与,投关在公司上市前、上市中及上市后,都起着至关重要的作用。

  全方位指导上市流程

  在公司选择上市之时,就意味着公司价值需要得到整个资本市场的认同,即投资者的认同。而投关的核心就是通过与投资者有效的沟通,促进他们对公司的了解和认同,提高投资者对公司的忠诚度。

  而这一环节,必须始于公司踏出资本市场的第一步。

  1、上市前——准备

  上市前投关的工作就是“定调”——要上市了,公司高管们应该准备什么?公司信息和投资信息有哪些?这些信息在公开材料中是否有效表述?交易所的披露和引导政策是怎样的?有哪些条款需要特别注意?员工及其他利益相关者要做什么准备?在静默期如何建立投资者心中的企业形象?

  面对这些问题,有效的投关工作将会包含以下几个方面:

  · 充分了解公司及公司所在行业的市场情况,评估公司优缺点,并选取合适的同行业企业作为标的进行比较,提供有效指导报告;

  · 开发清晰且具说服力的投资宣传主题,并对高管进行培训,引导投资者及财经媒体的问询,并深入分析投资者及财经媒体的问询或报道,从而最优化建立企业形象;

  · 设计并制作推广材料,其中包括招股书封面、企业宣传视频(1分钟、30秒等根据交易所要求更新)、企业媒体宣传册等

  · 投资者关系网站的建立,与交易所紧密沟通,提供投资者关系网站内容框架并对功能性进行测试,确保在上市当天正式上线使用。

  每个方面都需要对行业及投资者有着充分的认识和了解,只有深度分析股东组成结构与配股名单等才能够形成专业观点以应对投资者及财经媒体刁钻问题从而引导其报告与报道方向。专业的投关团队将会通过一系列的调查分析,准备详尽的全年投资者关系传播计划表,确保及时的信息沟通交流。

  2、上市当天——引导

  敲钟总是令人兴奋的时刻,但当钟声敲响之时,更多的问题将接踵而来——上市当天如何把握机会讲述企业故事,增加曝光率?如何举办上市仪式可以给分析师和投资者留下良好专业印象?如何让财经媒体对上市活动进行正面报道?敲完钟后,高管们还需要在哪些方面发力为之后投资者关系打下坚实基础?

  敲钟日虽然只有一天,但投关将要为这一日准备一个月甚至更长。与交易所的沟通交流在这一环节显得极为重要。以纽交所为例,上市日纽交所会为企业提供各项服务,包括时代广场等地区的短视频宣传服务和美国主流财经媒体的专访等等,有效沟通能够为企业争取最大化的宣传机会。

  3、上市后——传播

  成功登陆交易所只是踏入资本市场的第一步,实现公司价值的提升最重要的还是上市后对卖方分析师及买方投资人认同度和忠诚度的引导。此时公司面临的最大问题是——公司应该如何准备上市后的第一次业绩发布?公司应该设定怎样的业绩表现指标并且评估是否达到市场标准?公司在投资人和分析师中形象如何?怎样提高管理层的公信力?如何从分析师的首次覆盖报告和财经媒体的报道中分析并充分传播企业价值?

  首先面临的重要挑战就是首次业绩会的发布。通常发布会的准备流程为4周一个周期,首次业绩会需要更多对前期市场调研和后期反馈跟踪,从而制定对应的传播计划。

  第一周需要跟踪同业公司——业绩会发布时间是否确定?如已发布,业绩数据如何?业绩会后分析师反馈如何?并据此敲定公司业绩公布日期,避免同日分流的情况。

  第二周是会议准备,与第三方联系沟通。以美股为例,如是电话会议,投关需要与交易所指定的电话会议第三方联系,获取电话会议具体信息并发布业绩电话会议公告。同时跟踪卖方分析师所出具的行业报告,了解市场行情。

  第三周将会是密集准备业绩会材料的时间。首次业绩会将要对业绩公告、业绩展示、业绩电话讲稿等材料定下框架,充分展示企业业绩优势,制定关键的发布信息。同时,问答环节准备需要参考大量的市场报告、交易信息,从而模拟投资者和分析师可能会询问的问题,并制定相应的回答规范。

  第四周是业绩发布及发布后期跟进。以美股为例,前一交易日结束后发布业绩公告,当日开始前进行业绩发布会,筛选适合的投资者和分析师问题,确保会议顺利。会后,有效收集买方分析师及股东、投资者的意见和反馈,跟踪交易情况并制定传播报告,开启业绩会后路演计划,准备路演材料。

  上市后的投关持续代表公司在资本市场进行传播与沟通,业绩会仅为传播的一个渠道,仍有各种各样的路演、行业会议等渠道能够帮助企业与市场紧紧联系在一起,提高估值及流动性。

  专业投关团队价值无限

  总结整个上市过程,专业投关团队能够提供的价值,简而言之为以下四个方面:

  1、了解投资者结构。以上市前为主,贯穿整个上市过程,对竞争对手及行业研究分析投资者基础,从而带来更高的估值。

  2、锁定正确的投资者群。来问询的人形形色色,哪些是应该给予反馈,哪些则是无需理会。通过对投资者结构的分析,筛选且精准锁定岁合适的投资者,并且制定相应的传播策略,更有效、更具针对性。

  3、对话投资者和目标群体。避开雷区、正确引导、清晰沟通,均需要对资本市场的充分了解,对竞争对手的有效分析,才能够定制有吸引力的故事从而实现高效传播。

  4、建立投关部门和组织架构。短期的有效沟通并不能确保长期的价值实现。强大的投关团队能够在投资者面前树立良好的公司资本市场形象,给投资者以信心,从而获取认同、提高忠诚度。

  不得不承认的是,投关目前在我国证券市场还是个新鲜事物,多数公司尚未意识到投关的重要性,建立良好投资者关系的主动性不足。正是在这样的背景下,专业的投关团队能够带来的价值更深更广。

  要想在资本市场上获得持续的融资和长远的发展,广大投资者的认可与支持必不可少。充分的信息披露,良好的沟通,企业与投资者相互信任,建立良好的资本市场形象,吸引潜在投资者,从而提高企业在资本市场上的融资能力和融资规模,进而提升公司价值,都要靠专业的投关人才与团队创造实现。

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