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淡水河谷发布2018年第三季度财务业绩

来源:商务金融网     时间:2018/10/25     责任编辑:郭佳佳

  10月25日,淡水河谷首席执行官时华泽先生(Mr. Fabio Schvartsman)如此点评2018年第三季度业绩:“第三季度的强劲业绩显示了中国铁矿石和钢铁市场的结构性变化。淡水河谷是最适应这一变化的矿业公司,考虑到我们特优产品占比的增长,我们将进一步从‘追求质量’的趋势中获益。”他总结道,“我们正在将淡水河谷转变为一家极具预测性的公司,我们将通过保持良好的营运业绩、提振实际价格、降低成本和恪守严格的资本分配纪律来实现这一个目标。”

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  · 与全年指导产量相一致,2018年第三季度铁矿石产量达到创纪录的1.049亿吨,而且整体质量提升,实现了高产量与高质量的完美结合。

  · 三季度,得益于灵活的供应链,以及S11D矿区和球团厂的达产,铁矿石和球团矿销量创下新纪录,达到9820万吨。特优产品在销量中的占比也实现增长,达到79%。得益于重启三家闲置球团厂的决策,球团矿的产量创下1430万吨的新纪录。

  · 三季度,铁矿粉和球团矿的质量溢价达到创纪录的11美元/吨,较去年同期增长4.2美元/吨,完全抵消了铁矿石价格下跌带来的影响,这反映出淡水河谷应对市场趋势变化的能力,提高了公司业绩的可预测性。

  · 三季度现金流十分强劲,达到31亿美元,使淡水河谷基本实现了将净负债削减至100亿美元的水平。尽管向股东支付了24亿美元,净负债仍进一步降低至107亿美元,为2009年第三季度以来最低水平。

  · 三季度业绩将带来至少11.42亿美元的股东回报。如果下季度业绩能保持在同样水平,根据公司政策,2018年下半年的股东分红将达到23亿美元,而上半年的股东分红为19亿美元。淡水河谷首席财务官习亚宁先生(Mr. Luciano Siani Pires)强调:“未来几年中,我们将通过恪守资本纪律的方式为累积的自由现金流探索去向。基于新的公司政策,股东分红将成为一个自然而然的选择,此外,我们将寻求:(1)特别分红或股票回购;(2)自然增长的机会,如最近刚获批准的萨洛博三期项目;(3)补强收购;(4)其他债务的优化。

  · 与严格的资本分配战略相一致,我们刚刚批准了投资为11亿美元的萨洛博三期项目,这是一个高回报的投资项目。在达到一定产量之后,淡水河谷将从Wheaton贵金属公司收到6亿至7亿美元的分红。我们还批准了在吉拉多项目中持续投资4.28亿美元,该项目将从卡拉加斯矿区尾矿坝中每年回收约1000万吨球团精粉,该产品铁含量64.3%,硅含量2.0%,铝含量1.65%,这可以减少运营支出(无卡车,无运输距离,无破碎)和未来的资本支出(位于现在的卡拉加斯矿区,较低生产率和较低设备更换率)。吉拉多项目显示了我们资源基础的灵活性,即使从前的废料,其质量也优于行业标准。萨洛博三期项目和吉拉多项目将分别于2022年上半年和2021年下半年启动。

  · 三季度,尽管铁矿石价格下跌了4美元/吨,黑色金属业务EBITDA(息税折旧及摊销前利润)仍较去年同期增长1.97亿美元,达到39.6亿美元,反映了销量与溢价的同步增长,以及C1现金成本的降低。淡水河谷黑色金属与煤炭业务执行官鲍平歌先生(Mr. Peter Poppinga)表示:“得益于我们的差异化战略,淡水河谷实际价格的质量溢价本季度继续增长,达到创记录的11美元/吨,较上季度增幅超过7%,反映出我们价值优先于数量的战略、优化收益的方法以及在现货市场的定价地位,证明了我们特优产品的内在价值。此外,对于低杂质产品,如低铝、低磷产品的需求在增长,这为市场溢价的提升作出贡献。”

  · 2018年8月27日,英国《金属导报》推出了一款新的价格指数,即MB62%低铝铁矿石指数,该指数基于淡水河谷的混矿产品巴西混合粉BRBF编制。三季度,MB62%低铝铁矿石指数较62%铁矿石指数高出5.9美元/吨。这款新推出的指数更好地反映了淡水河谷BRBF产品的内在价值。

  · 今年前9个月,球团矿业务EBITDA为24亿美元,占淡水河谷全部EBITDA的19%,全年EBITDA有望超过30亿美元。

  · 如在今年第二季度所预测的,本季度C1现金成本降低2.3美元/吨至12.4美元/吨,这得益于S11D矿区的达产、生产率的提升、产量提高对固定成本的摊薄以及汇率的变化。

  · 本季度,尽管面临船用燃油价格和现货运费上涨带来的压力,淡水河谷继续展示出强大的竞争力,铁矿石和球团矿EBITDA盈亏平衡点进一步降低,达到历史最低水平的27.4美元/吨。

  · 本季度基本金属业务EBITDA达到5.28亿美元,较上季度减少2.5亿美元,其中65%归咎于镍、铜、钴价格低迷的外因,35%则主要由于萨德伯里工厂按计划实施了年度停产维护,它同时降低了副产品产量,并增加了成本。基本金属业务执行官Eduardo Bartolomeo先生表示:“本季度业绩代表了基本金属业务的临界点。新的管理团队正在领导进行重要的业务流程再造,专注于优化运营、稳定成本架构以及检视矿山和工厂。我们正在为镍金属业务打基础,使其能够在任何价格环境下都产生强大的现金流,同时保留选择权,以便抓住由电动汽车带来对镍金属新需求的机遇。”

  · 今年前9个月,基本金属业务EBITDA达到19.5亿美元,较去年同期的14.41亿美元显著增长。

  三季度,镍产品价格为14092美元/吨,较伦敦金属交易所的均价高出826美元/吨,平均实际价格较伦敦金属交易所价格高出6.2%,为过去十年间最高溢价百分比。

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