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花旗银行启动“智通全局,领航2012”财富论坛

来源:商务金融网 日期:2012-03-13 人气:3207 责任编辑:主编

    3月12日,花旗银行“智通全局,领航2012”财富论坛在深圳举办,花旗银行(中国)有限公司零售银行研究与投资分析主管邱思甥,连同来自美盛环球资产管理、贝莱德集团以及施罗德投资管理公司的专家们,为现场来宾分析最新全球经济展望、探讨动荡市场中的投资契机、并交流在此背景之下如何达到财富的保值和增值。

    邱思甥认为:在增长放缓、失衡加剧的2012年,全球经济三大关注焦点分别为欧洲问题(包括债务和政治)、中国经济和美元走势。花旗预估希腊未来退出欧元区的机率高达50%,欧债危机将进一步深化成政治问题。欧、美债务问题短期无法解决,全球经济将进入低速增长时代,新兴国家将是增长的主要动力来源,全球经济失衡将加剧,各国央行可能长期维持低利率和高流动性,从而加剧金融市场波动,因此黄金仍是避险资金的不错选择。

    由于内外部需求的同时放缓,出口和进口转为负增长,同时1月份货币供给相关数据创下2001年以来的最低点,因此花旗预计2012第一季度GDP增长或将放缓至8%以下,全年为8.4%;通胀将在可控范围之内,预计2012年平均值为3.5%;资金大量积压在房地产及银行理财产品导致流动性分配不均,但因仍处负利率所以降息机率不大;花旗预计至少还有三次调降存款准备金率的机会,A股可望受惠;人民币兑美元升值将放缓至1.5%,而房地产政策将继续从紧。

    美盛环球资产管理公司中国及香港零售业务主管曾劭科认为:去年全球市场充满了诸多不明朗因素,其中欧洲主权债务危机最让投资者感到忧虑。宏观经济方面,由于美国的制造业增长,失业率下降,加上低利率、高储蓄率,使得美国消费信心和个人开支回升,并带动美国楼市回暖。微观经济方面,美国企业盈利持续优于预期,现金流非常强劲,估值处于历史低位,并购活动趋向活跃,有助刺激股价及债券价格回升。标普500指数及罗素2000指数在今年初到二月底分别上升9%及14.8%。可见美国经济已正式走出衰退,并且迈向复苏。

    受益于美国经济回升、全球经济亦步入增长周期,加上高收益债券利差及违约率持续改善,预期全球高收益债券在动荡市场状况下将继续上涨,并配合高票息提供本利双赢。

    总体而言,美盛认为投资者应保持乐观,在2012年迎接意料之外的惊喜。美盛相信基本面稳健的美国小型公司股票及受益于债券评级上调的全球高收益债券,将分别成为投资者的优先选择。

    贝莱德集团董事总经理兼香港零售业务主管莫健欢认为:2011年原物料类股股价表现疲弱,与前一年相比,2011年原物料全年均价仍然持续上涨,但股价表现却并不一致。这主要是因为对欧债危机的担忧拖累了全球金融市场,加上投资人害怕经济成长趋缓,特别是美国与中国。在欧、美、日等发达国家央行持续注资、降息、提供流动性与信心、降低问题国家的违约风险等一系列措施下,市场信心正在逐渐恢复。加上新兴市场也同步开始宽松货币政策,全球新兴市场的未来表现仍应值得期待。

    新兴国家未来长期的工业化和都市化进程,使得他们对基本原物料的消费需求依然旺盛。例如近期铜矿在伦敦金属交易所的库存处于两年来的新低,回补库存的买盘让铜矿价格维持在高位。再如中国所欠缺的铁矿砂和燃煤,还有汽车数量持续成长所需求的能源,都让2012 年天然资源类股具备非常吸引人的题材。在贵金属投资机会方面,投资需求的增长、美元长期趋贬的隐忧,以及潜在的通胀压力,都可望持续提升黄金相关类股的投资吸引力。

    拉丁美洲因拥有丰富的软、硬天然资源,如巴西与智利分别为全球最大铁矿石及铜矿供应国、委内瑞拉也是前三大原油生产国之一、在拉丁美洲5.6亿人口中,55%为30岁以下的消费与劳动阶层、并且在政府近期积极降息的情况下,未来的拉丁美洲股市值得期待。

    2012年投资环境的不确定性虽然存在,但新兴市场长期经济增长的路径不会改变,也为新兴市场股市与原物料类股的下行风险提供良好的支撑。

    施罗德投资中国渠道负责人周凯认为:2012年欧元区危机在短期内不会得到解决,需要逐步化解。因此,市场将继续受欧元区相关消息影响而大起大落。自2008年底全球金融危机爆发以来,各国通过多项量化宽松政策创造的“资金墙”使利率一直维持在低位水平,迫使投资者寻求存款以外的高收益投资。在这样的投资背景下,黄金资产日益受到关注。施罗德认为,投资黄金的最佳途径是采用主动管理方法,投资于实物黄金、黄金股票,以及在某些时期附加投资其他贵金属。能源的前景(特别是石油)仍维持强劲,其需求在全球范围持续增长。石油供应是一大问题,因新发现的油田数量非常少,而已探明储量正以年均5.8%的速度走向衰竭。在全球利润率最高的企业中,能源公司占多数席位,包括多家全球最大企业。然而,施罗德认为,最佳的投资机会将出现在能源中小型股票,其增长前景更具吸引力。亚洲仍是全球投资热点,该地区的优势在于2012及2013年GDP预测增长率为全球最高、政府财务状况稳健、拥有庞大的外汇储备、健康的银行系统以及全球最强劲的消费增长。亚洲高收益债券及高息股票具有强大的实力和活力,收益率为全球最高之一。施罗德认为亚洲资产应作为全球投资者的核心配置之一。采取亚洲债券和股票相结合的投资组合是投资该地区的理想策略。

    花旗银行去年在上海、北京、广州、贵阳、成都、杭州、大连、重庆八地成功召开2011年专题财富管理论坛,2012年第一季度财富论坛分别于上海和深圳召开。

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