1月26日，中国银行行长李礼辉应邀出席第四届中国经济年会并发表主题演讲。以下是演讲全文：
充分发挥金融功能 提高投资质量与效益
中国经济年会是经济领域重要的年度盛会。受大会邀请，我想以“充分发挥金融功能，提高投资质量和效益”为题，与大家交流。
2012年，我国经济缓中趋稳，GDP增长7.8%，在调整优化经济结构、提高发展质量和效益、增加居民收入、保障民生等方面取得良好成绩，经济发展总体态势良好。2013年乃至今后一段时期，在积极扩大内需的同时，我们必须充分发挥金融功能，提高投资质量和效益，继续发挥投资对经济的拉动作用。
第一，投资要更加注重拉动就业，扩大内需
我国人口基数大，就业压力突出。就业越充分，社会越稳定。就业增加，居民收入才能增加，消费需求才能扩大，投资拉动和消费拉动才能协调均衡。在宏观层面应该把拉动就业作为投资的核心目标之一。
资本和技术密集型产业是一国综合实力和产业竞争力的重要体现。从产业发展规律看，工业化初期，劳动密集型产业占主导地位；工业化中后期，资本和技术密集型产业上升为主导地位。我们现在正处在工业化中期的产业转型升级阶段，既要充分关注项目建设期的就业机会，也要充分挖掘建成后运营期的就业容量。
与资本和技术密集型产业相比，劳动密集型产业对就业的拉动力度大得多。数据显示，单位固定资本所吸纳的劳动力数量，劳动密集型产业是资本密集型产业的2.5倍以上。因此，我们在进一步强调产业转型升级的同时，也要继续加大对劳动密集型项目的投资。劳动密集型产业的平均利润率低于资本和技术密集型产业，应降低税收负担，促进就业，扶持劳动密集型企业持续发展。
与发达国家的历史进程不同，我国城镇化进程总体上落后于工业化和信息化进程，城镇化建设还有很大的空间和余地，为我们提供了增加劳动密集型投资、拉动就业、扩大内需的新机遇。在城镇化规划的制订和实施中，要更加重视就业容量大的生活性服务业和生产性服务业。
第二，充分运用银行信贷工具，促进经济结构优化
我国以银行信贷为主的间接融资占社会融资的比重一直比较高，2010年以前保持在75％以上。2011年起下降明显，2012年间接融资比重为64.6％，与发达国家相比仍属较高水平。银行要主动调整信贷结构，促进产业结构升级、经济结构优化。
在产业结构调整方面，银行信贷要对产能过剩行业做减法，对战略性重点产业做加法。中国银行实行绿色信贷政策，对钢铁、电解铝等行业实施信贷限额刚性管控，2012年产能过剩主要行业的贷款余额和占比均下降。对节能环保、科技创新、城市轨道交通、现代服务业和文化产业的贷款余额和占比均上升。
在客户结构调整方面，银行信贷要对大型企业做减法，对中小企业做加法。大企业融资不难。银行对大企业的服务要做到综合化多元化，帮助它们加大直接融资，降低财务成本，节省信贷资源占用。中小企业融资难。银行对中小企业要创新业务模式，提高信贷支持力度，建立更加均衡合理的客户结构。中国银行的小企业金融采用“信贷工厂模式”、“中关村模式”，去年小企业人民币贷款增长45.59％，比公司贷款平均增速高36.28个百分点。
第三、做大直接融资，才能降低实体经济融资成本
我国利率市场化改革正在提速。市场化程度越高，竞争越充分。资金供应越紧缺，同业竞争越激烈，资金价格越高。去年以来，商业银行存款利率上升，考虑资本成本、风险成本、运营成本等要素，贷款利率进一步下降的空间有限。
相对而言，直接融资成本优势明显，且发展潜力巨大。目前美国2A级非金融企业商业票据的利率在0.2%以下，远低于3.25%的银行优惠贷款利率；我国3A级中短期票据也比同期贷款基准利率低一个百分点以上。银行要加快业务创新和服务创新，帮助企业进入资本市场。中国银行去年通过短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债、公司债、股权直投等方式为实体经济提供融资接近1万亿元，在国内市场处于领先地位。
要充分利用国际市场融资。受金融危机影响，主要发达国家采取量化宽松货币政策，直接融资和间接融资成本均处于历史低位。我国企业的生产“走出去”，市场“走出去”，融资也要“走出去”。中国银行具有国际化多元化的业务平台，愿意帮助企业在国际市场融资，充分利用国内国际两个市场、两种资源。
