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简世勋:预计2013年GDP增速达8.6%

来源:商务金融网 日期:2013-01-10 人气:2953 责任编辑:主编

    • 世界经济正从欧美主导过渡到中国主导
    • 到2014年,中国对全球经济增长的贡献将会达到历史新高
    • 对于许多新兴经济体而言,中国对其经济前景的影响力必定超越欧美
    • 2013年,中国GDP增速预计将达到8.6%
    • 新兴市场整体而言,2013年增速预计将达5.4%,高于2012年的4.8%

    增速出现回升,实在令人欢欣。在过去的一个夏季,欧元区危机进一步恶化,全球经济一度看似有重堕深渊之虞。虽说其后得以幸免,但最新指数值显示经济增速仍难言乐观。当前数据不仅远低于2009年末及2010年初之水平(当时世界经济刚从2008年的雷曼危机中恢复过来),相比危机之前,更相去甚远。

    经济局面的改善,主要原因是制造业运行好转:第三季制造业的经营活动小幅收缩,至第四季出现回升,更有迹象显示,2013年初数月前景向好。在第四季之前,成品库存曾一度出现意外积压 (大概与欧元区危机有关),至第四季才见下降。此外,新订单量回升,并创下2011年第二季以来次高增速。

    种种改善迹象,看来多数是内需因素所致,因为出口订单仍在收缩(只是幅度已较年中令人忧虑的情?有所放缓)。全球经济持续疲弱,对各新兴市场前景的影响也不尽相同。对出口依赖度较高的小型经济体,所受冲击较为严重,但原因并非是其出口表现不佳,更主要的因素是其内需规模不足。正因如此,在捷克、以色列、波兰、南非、新加坡、台湾和韩国等市场,制造业的经营活动量远低于巴西、中国内地、印度、俄罗斯、土耳其和墨西哥等较大型经济体。

    无可否认,较大型的经济体亦有其自身的困难:巴西寄望借2014年世界杯之机吸引更多投资,但至今未能如愿;在印度,基础设施不足(尤其在道路、铁路和发电等方面),已对供应链造成重大制肘。事实证明,部分新兴市场的困境源自其自身的问题。

    中国经济在2012年中期也曾遭遇冲击,其后虽略有改善,但仍难言重拾先前势头。不过,随着国内基建投资再度活跃,制造业的新接订单在第四季出现回升,为 2011 年第二季以来首见。中国的增长前景亦因此渐见改善:汇丰预计,2013年中国GDP增速将达到 8.6%,超过2012年的7.8% ;至于新兴市场整体而言,汇丰预测, 2013年的增速为5.4%,高于2012年的4.8%。

    当中,中国的作用举足轻重。虽然,按我们推算,其增速尚未恢复至金融危机前的水平,但中国现在的经济总量已远超昔日。因此,虽然其增速或许有所放缓,但对于全球经济增长的贡献却是与日俱增。我们估计,到2014年,中国对全球经济增长的贡献将会达到历史新高。

    鉴于中国的影响力日增,我们不妨用两个不同的版本来诠释世界经济:在“旧世界”版本里,欧美持续上演“去杠杆化”的故事;在“新世界”版本里,新兴经济体因其结构优势而展现出蓬勃活力,尤其是在中国。在汇丰,我们把这种现象称为“大更迭”:世界经济正从欧美主导过渡到中国主导。迄今,受惠的主要是中国的周边地区,或是能满足中国庞大商品需求的重要贸易伙伴。它们当中多为新兴经济体。

    衡量中国对这些经济体的影响,方法之一就是计算21世纪初以来,这些经济体对华出口在其GDP中占比的整体增幅。结果令人惊叹:韩国对华出口目前在其GDP中占比 12%,而在2000年,该比例仅有3.5%;马来西亚和新加坡的对华出口也有大幅增长。大宗商品输出国(例如澳大利亚、智利、哈萨克斯坦和沙特)也从中受益。另外,中国与非洲的经济关系日益密切,其中一个例证就是安哥拉现在已成为中国第14大进口来源国,超过了法国、加拿大、意大利和英国。有趣的是,印度排名也在安哥拉之后,疲弱的中印贸易绝对可算是近年来被错失的重大机会之一了。

    “旧世界”尚未能赶上中国这列快车。美国对华出口仅占其GDP的0.7%。加拿大、法国、意大利也近乎相同。英国对华贸易差强人意:出口额仅占其GDP的0.4%,简直微不足道。日本与德国虽然表现不俗,但亦难掩背后的脆弱。以日本为例,钓鱼岛问题波及中日贸易,导致2012年下半年,日本对华出口大幅下滑。而德国方面,虽然与中国的经贸关系不断增强,但其对欧洲其他国家的贸易依赖度似乎更大。正因如此,德国虽然拥有其自身的竞争优势,但在2012年下半年也难免如欧元区诸国一样,被卷入经济危机。

    与中国保持良好的经贸关系,其益处毋庸置疑。增加对华贸易的经济体,尤其是那些舍“旧”取“新”的市场,其经济活动在过去10年来皆得到快速提升。相反,那些错过了中国快车的经济体,多数都陷入了增长持续低迷的困境。虽然,目前的新兴市场指数并非出色,但对于许多新兴经济体而言,中国对其经济前景的影响力必定超越欧美。(汇丰集团首席经济师 简世勋)

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