一、数据分析
截止4月26日，16家上市银行的2012年年报披露完毕。截止2012年底，16家上市银行的总资产为85.90万亿元，同比增长15.31%；归属于母公司股东的净利润合计1.03万亿，同比增长17.36%；不过，值得注意的是，上市银行的总资产与净利增长继续放缓。同时，上市银行的平均不良率为0.81%，上升0.05个百分点。
总资产方面：截止2012年底，16家上市银行的总资产为85.90万亿元，较2011年增加11.41万亿，增长15.31%，增速回落1.39个百分点，这也是上市银行总资产的连续两年回落。截至2012年底，我国银行业金融机构资产总额为133.6万亿元。可见，虽然16家上市银行资产扩张步伐放缓，但强者恒强，总资产占了整个行业的半壁江山，比例为64.30%。分类来看，五大行的总资产为62.71万亿，占16家上市银行总资产的73%，比上年回落2个百分点。五大行的平均增速为12.42%，比2011年放缓1.85个百分点。其中，中行仍未能扭转连续两季度被农行赶超的局面，垫底四大行，总资产规模仅较去年增长7.19%。股份行里，按资产规模而言，民生银行和兴业银行的总资产在过去的一年里，赶超中信银行和浦发银行两位大哥，进入股份行前3甲，直逼股份行老大??招商银行，并大有赶超之势。中信银行则最失落，总资产增速仅为7.02%，在16家银行中垫底。城商行的表现则较为出色，充分显现了船小好调头的作风。其中，宁波银行扩张步伐最为激进，2012年的总资产增速为43.39%，仅次于民生银行的44.10%。
净利润方面：截止2012年底，16家A股上市银行归属于母公司股东的净利润为1.03万亿，同比增长17.36%，相当于每天净赚约28.14亿元。16家上市银行的净利润总和占我国银行业1.24亿净利润的83%。而2011年上市银行的净利润增速为29.17%，2010年为33.48%，可见，近三年，上市银行的净利润增速呈持续下滑趋势。利率市场化、金融脱媒、技术脱媒的加速，逐步削弱了银行的盈利能力，银行转型迫切。分类来看，国有五大行的净利润合计为7746.10亿元，占16家上市银行总利润的75.43%。平均增速为15%，大幅低于去年25.80%的平均增速。而中行的赚钱能力最差，增速仅为12.28%。8家股份行的净利润合计为2325.62亿元，仅为五大行的30%。其中，中信银行的赚钱能力最差，净利润近乎零增长，为0.69%，在16家银行里垫底，因此，拉低了股份行的平均利润增速，27.71%的净利润增速，较2011年8家股份行47.64%的净利润增速回落近20个百分点。
资本指标方面：16家上市银行的资本充足率和核心资本充足率均达到了监管要求。但是，上市银行的资本指标大部分低于行业平均水平。截止2012年末，商业银行加权平均资本充足率为13.3%，加权平均核心资本充足率为10.6%。按此行业平均水平来看，北京银行、农业银行、浦发银行、招商银行、兴业银行、平安银行、光大银行、华夏银行、民生银行等9家银行的资本充足率均低于行业平均水平；其中，民生银行的资本充足率最低，为10.75%；而浦发、平安、华夏、民生的资本充足率指标均较2011年下降。核心资本充足率方面，中国银行、中信银行、农业银行、兴业银行、浦发银行、平安银行、招商银行、华夏银行、民生银行、光大银行等10家银行低于行业平均水平，而光大银行仅仅为8%，及格。而宁波、中信、浦发、华夏的核心资本充足率指标较2011年下降。
不良贷款方面：截止2012年底，16家上市银行平均不良率为0.81%，低于银监会公布的0.95%的行业水平。16家上市银行平均不良率较2011年的0.76%，上升0.05个百分点。华夏、中行、工行、建行、农行等5家银行的不良率呈下降趋势。其中，农行的下降幅度较大，其2012年底的不良率为1.33%，较2011年下降0.22个百分点；不过，在16家上市银行中，农行的不良率依然最高。不良率最低的为兴业银行，为0.43%，较2011年上升0.05个百分点。不良率增长最快的是平安银行，其2012年底的不良率为0.95%，较2011年上升0.42个百分点。平安银行表示，不良率增加主要是因为受国内经济增速放缓等外部环境影响，长三角等地区民营中小企业经营困难、偿债能力下降，银行的资产质量面临较大压力。但因新增不良贷款大部分有抵质押品，且主要集中在杭宁温等江浙地区，其他区域（南区、西区、北区）分行信贷资产质量保持稳定，整体风险处于可控范围内。
二、暗藏不良
1、逾期贷款增幅大
虽然各家银行多提到对敏感性行业、产能过剩行业和重点贷款等领域持续进行风险监控，加大高风险项目市场退出力度，有效防范新增不良风险。但在2012年，不良贷款的行业风险比较明显。
从地域特征来看，不良贷款集中于中部地区、江浙、以及广东；行业上，则集中于钢贸、制造业、零售，尤其是中小企业不良贷款暴露明显。银行不良贷款上升与贷款规模不断增加、以及坏账核销情况等密切相关。此外，各家银行公布的不良率为平均化数据，若细化到某个别严重地区，则不良率可高达5%至7%。
从预期贷款额度来看，2012年，16家上市银行的逾期贷款数额为5329.37亿元，较之2011年的4025.52亿元增加1303.85亿元。截至2012年末，建行、工行、农行、交行、中信银行逾期贷款分别增加200.84亿、178.57亿、144.42亿、142.16亿和107.53亿；平安银行、民生银行、招商银行、浦发银行、光大银行、中国银行、兴业银行、华夏银行逾期贷款分别增加89.23、85.42、77.79、70.39、68.18、67.65、28.76和25.39亿元。三家城商行中，北京银行增加8.5亿元、南京银行增加7.29亿元、宁波银行增1.73亿元。无一例外，所有上市银行的逾期贷款均在增加。分类来看，16家上市银行逾期90天以下（含90天）的贷款为2240.88亿元，逾期91天至360天的贷款为1310.72亿元，逾期361天至3年的贷款为758.82亿元，逾期3年以上的贷款为1018.95亿元。其中，短期逾期情况增加最为明显，相较于2011年，2012年末逾期91天至360天的贷款增加了767.05亿元，增幅为141.09%；其次为逾期90天以下（含90天）的贷款，增加568.05亿元，增幅为33.96%；逾期361天至3年的贷款增加30.89亿元，增幅为4.24%，逾期3年以上的贷款下降62.14亿元，下降5.75%。造成这种短期逾期情况有所增加、临时性逾期贷款增加的原因在于部分企业受宏观经济下行导致部分借款人偿债能力下降以及自身经营管理问题导致资金周转紧张使得逾期贷款余额及占比上升。
2、银行年报应客观反映信贷资产质量
纵观此次银行年报的集中披露，上市银行年报仍存在瑕疵，没有客观反映不良信贷资产状况，给业内一种信贷资产质量非常好的错觉，银行容易被利润和收益的表面“光鲜”业绩所迷惑而不顾资产安全。
一是以不良贷款率掩盖不良贷款绝对额上升的现实，给人以信贷资产质量提高的印象。如工行、农行、中行、建行、交行不良贷款余额为745.75亿元、858.48亿元、654.48亿元、746.18亿元和269.95亿元，不良贷款绝对额依然庞大，达3274.84亿元；除农行不良贷款总额减少外，工行、建行、中行和交行不良贷款分别比上年末增加了15.64亿元、37.03亿元、21.74亿元和50.27亿元，但工行、建行、中行的不良贷款率却反比上年分别下降了0.09个百分点、0.1个百分点和0.05个百分点。
二是公布的不良贷款降低率存在追求业绩而人为控制现象。如有银行下降的不良贷款率与实际不良贷款率相加正好等于1%。似乎该行信贷资产质量不断向好。但其中既有信贷投放分母加大稀释了不良贷款率的因素，更有人为操作不良贷款率不突破1%监管红线的可能。
银监会主席尚福林在银监系统内部会议上判断称，未来一段时期不良贷款规模可能还会继续攀升。尚福林称，银行要严防企业多头融资、过度融资和担保圈风险。对过度授信和多头授信的企业，要推动建立企业授信总额联合管理机制，防止风险放大；对相互拖欠和相互担保严重的企业，要争取地方政府支持，稳妥化解风险。
事实上，相比于银行不良贷款的上升，银监会更为重视银行隐匿不良的行为。为应对内部绩效考核和外部监管考评，部分银行隐瞒不良的现象比较突出。2012年二季度以来，商业银行逾期贷款规模持续大于不良贷款，逾期90天以上贷款与不良贷款之比较历史平均水平明显上升，这反映贷款五级分类存在一定程度的不实。尚福林强调称，对当前的不良贷款形势和问题，银行必须清醒认识，首要任务是提高贷款五级分类准确性和资产质量真实性。银行业金融机构要对贷款五级分类真实性进行全面自查，有针对地改进绩效考核机制，鼓励和引导分支机构对风险早发现、早介入、早处置。此外，银监会已要求银行对存量不良贷款加大处置力度的同时，还强调，各行在处置风险过程中，要加强协调配合，避免处置过急、过猛、过于集中而引发新的风险和问题。尚福林称，今年银监会将在去年对中小银行进行贷款分类检查的基础上，进一步扩大现场检查范围，重点检查关注类贷款、欠息贷款、逾期贷款和循环授信，根据检查情况采取整改和处罚措施。
三、未来发展
央行调统司司长盛松成在最新一期的《中国金融》杂志中题为《我国银行利润哪来的，哪去了？》的文章中分析指出，从银行业的净利润构成看，收入、成本、拨备等是影响银行业利润增速的主要因素。其中，利息收入和手续费净收入分别占商业银行营业收入的80%和15%左右。此外，商业银行成本收入比持续下降，银行业经营管理效率逐年提高，也是近年来银行利润增长的因素之一。由于部分营业支出具有刚性，银行业成本收入比下降空间有限，2012年下降幅度有所减小。拨备也是影响银行利润的一大因素。盛松成认为，长期来看，随着利率市场化和直接融资的发展，银行息差可能缩小，利润增速可能下降，未来银行业需要调整经营发展战略，拓展盈利空间。文章指出，如果不改善业务结构，银行盈利增速可能下降。因此，银行业需要加快业务转型，发展金融市场业务，提高中间业务收入，以调整利润结构。
我们认为银行的一些贷款都在化解、重组当中，没有最后反映出来，这也和国家的宏观政策大环境是更严格还是宽松有关系。如果国家政策大幅宽松，不断放水，银行风险暴露得就更晚一点。如果政策收紧，很多不良就会很快的暴露出来。
值得关注的一个新变化是，在资产质量保持稳定的同时，2013年银行所面临的资产质量风险点有可能从个别区域转向部分产能过剩行业。
2012年银行不良贷款大部分新增来自长三角。例如建行2012年不良率由2011年的1.09%下降至为0.99%，在其划分的八大区域中，唯有长三角地区不良率由2011年底的1.31%增加至1.97%。农行亦如此。2012年，该行除长三角和东北地区外，其余各区域不良贷款余额及不良贷款率均有所下降。该行2012年长三角地区不良贷款余额较上年末增加48.54亿元。经过一年的释放，长三角地区风险或已缓解。
不过，在区域风险缓释的同时，其他行业性风险则有可能上升。一些传统的产能过剩行业风险管理控制、结构调整应该还是做得比较好的，但一些新兴产能过剩行业需要引起重视，比如说光伏产业、造船业、航运业等还需引起关注。（冯子山）
作者系北京银联信投资顾问有限责任公司风险部分析师
