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上海票交所宋汉光:以票据市场规范创新助力中小微企业发展

来源: 日期:2020-07-24 人气:2224 责任编辑:主编

海票据交易所自成立以来,以系统建设和制度建设为依托,全面提升票据市场规范化、市场化、专业化水平,为票据市场更好服务中小微企业提供了良好的环境。随着越来越多中小微企业使用票据,票据市场服务中小微企业的作用也在逐步增强。  

票据是与实体经济联系最为紧密的金融工具,在服务中小微企业方面具有独特优势。上海票据交易所(以下简称“票交所”)作为票据市场基础设施,持续优化系统建设,不断探索产品和服务创新,着力发挥好票据市场服务实体经济的功能作用。为纾解新冠肺炎疫情之困,票交所主动开展防控工作,优化市场服务,积极支持企业复工复产,全面助力中小微企业渡过难关。 

票据市场服务中小微企业具独特优势 

第一,票据是具有法律保证、账期固定的金融工具,能有效保障中小微企业的债权利益。 

票据遵从《票据法》有关规定,票据到期无条件付款的特性降低了中小微企业应收账款无限期拖欠的风险,既便利企业合理地安排还款时间,又有利于规范企业商业信用行为。2019年,全市场累计签发承兑票据20.38万亿元,同比增长11.55%,年末承兑余额12.73万亿元,比年初增长15.27% 

第二,票据具有信用支付功能,能够有效缓解中小微企业经营资金不足的问题。 

票据可以在企业间流转,企业收到票,可以直接持票对外支付,不仅使得企业应收应付款项得以转销,优化企业财务结构,而且可以减少对中小微企业资金占用,缓解中小微企业资金不足的问题。2019年,企业累计背书转让票据46.47万亿元,同比增长16.86% 

第三,票据融资手续简便,符合中小微企业“短、频、急”的融资需求。 

相比股票市场或债券市场较高的发行标准和复杂的发行程序,银行承兑汇票采用银行柜台签发,手续更加便利。商业承兑汇票通过网银即可开立,不受企业规模的限制,签发手续简便。随着电子票据的普及,企业通过票据融资效率非常高,可满足中小微企业融资“短频急”的特点。2019年,全市场累计贴现票据12.46万亿元,同比增长25.33%,年末贴现余额8.18万亿元,比年初增长24.03% 

第四,票据具有信用叠加特性,能够有效提升中小微企业的融资可得性。 

国内外的实践均表明,受治理结构不健全、财务管理不规范、规模体量偏小等多方面的制约,中小微企业很难通过股票、债券等直接融资渠道获得资金。而在间接融资中,银行贷款需要抵质押物、担保等必要手续,中小微企业同样较难获得。同时,中小微企业普遍存在信用不足的问题,票据的信用叠加特性可以有效弥补中小微企业信用的不足,从而增强了融资可得性。2019年末,票据承兑余额占社会融资规模的比例为5.07%,比上年提高0.2个百分点,票据贴现余额占人民币贷款余额的比例为5.34%2019年全年贴现增量在企业贷款增量中占比达到16.77%,成为支撑企业贷款增长的重要力量。 

第五,票据具有投资和交易功能,能够有效降低中小微企业的融资成本。 

票据市场与债券回购市场、同业拆借市场、同业存单市场等共同构成货币市场的重要组成部分。票据高流动、快周转的特征,有助于企业以较低的成本获得融资。2019年,票据市场累计交易量50.94万亿元,同比增长22.01%。其中转贴现38.82万亿元,同比增长12.11%,回购12.12万亿元,同比增长70.11%。票据融资成本持续降低,12月,票据贴现加权平均利率为3.24%,比12月一年期LPR91个基点,票据降低实体经济融资成本的作用明显。 

第六,票据再贴现作为货币政策工具,是精准滴灌中小微企业的重要手段。 

票据市场是中央银行开展宏观调控的重要场所。中国人民银行通过对不同种类再贴现票据的选择,引导信贷资金,加强对中小微企业和服务“三农”的支持力度,有效促进信贷资源优化配置。2019年末,再贴现余额为4713.78亿元,同比增长43.26%,至少符合小微、涉农或民营企业票据其中一项要求的票据占比95.06% 

票交所助推票据市场更好服务小微企业 

上海票交所自成立以来,以系统建设和制度建设为依托,以业务创新为动力,全面提升票据市场规范化、市场化、专业化水平,为票据市场更好服务中小微企业提供了良好的环境。 

一是流程化改造实现票据业务电子化,助力全面提升服务中小微企业效率。 

按照“集中登记、独立托管、场外交易、票款对付”的业务逻辑,票交所建设的中国票据交易系统,通过实现票据“交易主体多元化、交易标的标准化、票款结算同步化、合同文本统一化、票据托收无纸化”,将载体、格式不统一的纸质票据转化为系统中的标准化电子化记账票据。同时,票交所积极推进电子票据集中管理和交易融合,促进电子票据签发量不断攀升。2019年,承兑、贴现、交易业务中电票占比分别为97.93%99.39%99.80%,有效提升了票据市场服务中小微企业的效率。 

二是建设电子化再贴现操作系统,为货币政策定向支持中小微企业提供安全高效操作平台。 

20179月,票交所建成电子化再贴现业务系统,为全国人民银行分支机构开展再贴现货币政策操作提供电子化平台。再贴现业务系统上线以来,再贴现业务量大幅增长,人民银行在2018年和2019年分别调增再贴现额度2000亿元。2019年全年,小微企业使用最多的100万元以下小面额票据的贴现承兑比为36.67%,较2018年提高4个百分点。再贴现电子化操作系统助力货币政策的结构性调控功能得到充分发挥,再贴现“精准滴灌”小微企业的政策效能进一步凸显。 

三是探索供应链票据平台建设,引导企业将应收账款转化为有法律保障的规范票据。 

20196月,人民银行行长易纲在陆家嘴论坛上提出,支持上海票交所在长三角地区推广应收账款票据化。在人民银行指导下,票交所开展供应链票据平台建设工作。2020424日,供应链票据平台成功上线试运行,平台旨在通过对接试点供应链金融平台,试点平台中的企业因贸易行为形成应收应付关系时,可直接在供应链票据平台发起商票签发指令,在源头上实现应收账款票据化。供应链票据平台不仅有助实现应收账款的规范化和标准化,还能够将核心企业的信用传导至末端长尾客户,实现核心企业信用的全链条共享,降低实体经济尤其是中小微企业的融资成本,有利于实现普惠金融的目标。 

四是“贴现通”业务破除贴现市场信息壁垒提升票据贴现服务中小微企业效能。 

“贴现通”业务于20195月上线,为企业和金融机构提供了一个全国性的贴现服务平台。由内控机制完善、票据业务经营状况良好的商业银行担任票据经纪机构,为持票企业提供贴现信息咨询、询价和撮合等票据经纪服务,实现了贴现业务的信息撮合和线上开展。“贴现通”业务有利于促进全国贴现市场的统一,解决市场信息透明度低、办理成本高、供需匹配效率低等问题。截至2019年底,5家票据经纪试点银行共计为2720家贴现申请企业提供票据经纪服务,接受委托票据6653张,票面金额合计98.19亿元,其中5130张票据通过“贴现通”业务系统达成贴现意向,票面金额合计74.92亿元。 

五是“票付通”业务使中小微企业能够更加安全、便捷地使用和盘活票据资产。 

“票付通”是票交所基于供应链、B2B(企业对企业)电商业务场景向广大企业提供的线上票据支付产品,通过将票据支付嵌入线上平台的业务环节,以B2B平台在线支付场景为依托,为企业提供安全、便捷、高效的线上账期支付工具。“票付通”业务解决了企业持有大量高信用等级的票据难以流通的问题,成为推动产业互联网发展的“催化剂”和“粘合剂”。票交所于2019126日和525日分两期投产了“票付通”核心业务功能。截至2019年底,7家试点机构携手23家平台,累计签约企业802户,发起7462笔票据支付业务,金额合计68.66亿元。 

从企业开票量看,截至2019年末,出票人为中小微企业的票据承兑余额为8.89万亿元,占全部承兑余额的69.84%。从背书量看,2019年全年,背书企业为中小微企业的背书金额为36.26万亿元,占全市场的78.01%。从贴现业务看,截至2019年末,贴现申请人为中小微企业的贴现余额达到6.66万亿元,占全部贴现余额的81.39%201912月,票据贴现加权平均利率为3.24%,同比下降59个基点。从再贴现政策执行情况看,截至2019年末,小微企业的票据再贴现余额为3055.43亿元,占全部再贴现量的64.82% 

疫情期间票交所全力以赴支援中小微企业勇渡难关 

新冠肺炎疫情发生以来,票交所认真贯彻落实习近平总书记的重要讲话和指示批示精神,以及人民银行等五部门《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》等要求,积极开展疫情防控工作,主动优化市场服务,全面支持中小微企业勇渡难关。 

一是全流程电子化平台保障了疫情期间的企业安全用票需求。 

票交所全流程系统建设实现了票据业务签发、承兑、背书、贴现、转贴现、回购、再贴现、到期兑付、追索等全流程的电子化,企业足不出户就可以通过线上办理各项票据业务。疫情突发需要减少人员接触,票据电子化模式为企业安全用票提供了重要保障,减少了传统市场中人员面对面交易、流程效率低下带来的风险,能有效促成票据业务高效、快速、安全达成。此次疫情以来,票据市场保持平稳运行,进一步凸显了票据业务电子化的优势和票交所作为票据市场基础设施的作用。 

二是周密部署切实保障疫情期间系统安全高效运行。 

疫情防控期间,票交所秉持“以大概率思维应对小概率事件”原则,认真排查评估业务运行和系统运维风险。业务运行方面,加强市场监测统计,每日由专人负责全市场数据统计,准确掌握业务到期数据及结构;实时监测业务清算结算处理情况,逐一与因余额不足导致清算不及时或清算失败的会员单位沟通,了解情况并督促及时备付清算款项。系统运维方面,在已实现系统同城备份的基础上,建立中央控制室运维值守人员AB岗制度和主备数据中心运维值守人员互为备份制度,保障系统运行面对突发事件仍可维持其连续性。同时,暂停非必要应用版本的投产和系统升级,优先保证解决各类生产问题的相关变更。通过细致入微的工作,票据市场疫情发生以来运行平稳,系统服务支持保障迅速有力。2020年一季度,全市场累计签发承兑票据6.04万亿元,累计贴现4.36万亿元,累计交易量15.81万亿元,各项业务呈现上升趋势,有力支持了企业复工复产。 

三是优化市场服务支持疫情期间的金融机构和企业复工复产。 

疫情发生后,票交所主动联络湖北省等疫情严重地区的金融机构和企业,建立及时沟通响应机制,通过调研了解市场一线面临的困难,出台一系列支持金融机构和企业复工复产的举措:一是针对疫情影响较大地区建立绿色通道,简化业务流程,切实提高业务办理效率。二是根据金融机构和企业的实际困难,及时调整优化业务设置;对因疫情导致的票据业务违约信用记录,明确根据客观实际进行调整的措施;建立疫情期间的应急交易机制,对无法正常开展系统接入申请、接入测试及验收的机构,待其复工后优先安排时间窗口。三是通过延长场务电话时间,加强客服人员培训等多种措施,为受疫情影响的金融机构和企业提供更加优先便利的服务。四是全额减免湖北省法人会员20202月至12月的各项票据有偿服务费用,预计减免费用500万元,为疫情严峻地区金融机构提供切实支持和便利。 

四是再贴系统为货币政策精准支持中小微企业复工复产提供快速传导通道。 

疫情发生后,人民银行提供5000亿元再贷款再贴现额度,专门用于支持中小微企业疫情防控和复工复产,票交所再贴现系统为货币政策实施和传导提供了安全高效的操作平台。20203月末,票据再贴现余额为5081.79亿元,同比增长31.69%。其中,小微企业票据3123.33亿元,占比61.46%;涉农企业票据1243.79亿元,占比24.48%;绿色票据581.67亿元,占比11.45%;民营企业票据4146.80亿元,占比81.60% 

五是“贴现通”创新业务在疫情期间为中小微企业破解融资困局。 

随着越来越多中小微企业使用票据,票据市场服务中小微企业的作用也在逐步增强。

疫情期间,为解决企业不能通过线下银行网点办理票据贴现业务的现实困难,票交所大力推广“贴现通”线上创新业务。疫情发生以来,已有1648张票据通过“贴现通”达成意向成交,总金额42.27亿元。其中,87张票据涉及疫情防控相关企业,总金额3.24亿元。以苏州一家医用口罩及防护服重要原料供应商为例,由于在春节期间加班加点生产医用物资,面临巨大的资金周转压力,通过“贴现通”业务,企业在4小时内即获得贴现融资款1000余万元,有力支持了疫情防控工作的开展。上海票据交易所党委书记、董事长  宋汉光

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