格林斯潘说，包括希腊、意大利和葡萄牙等国在内的“地中海俱乐部”成员经济竞争力一直低于德国等北方国家，而成立欧元区并未解决这一根本性问题，反而使其更加恶化，“这是欧元体系出现问题的原因”。
他指出，德国、荷兰等欧元区北方国家拥有很高的储蓄率，通货膨胀水平也相对较低，而“地中海俱乐部”成员储蓄率普遍较低，葡萄牙储蓄率甚至自2003年以来持续下降。
格林斯潘说，在成立欧元区之前，欧洲就存在南北竞争力差异，统一使用欧元后，德国因弃用马克而采用汇率相对较低的欧元，出口大幅受益，竞争力更强。但对希腊、意大利等国来说，加入欧元区却使他们原本脆弱的竞争力更加雪上加霜。
他说，“北方国家比南方国家更加节俭自律，更加注重长期发展”，市场原本期望，成立欧元区后，欧洲南部国家会加强财政自律，从而提高自身竞争力，“但他们完全没有任何改变”。此外，因为使用统一货币，欧洲南部国家无法再通过货币贬值保持竞争力。
