行业持续增长得益于全球市场覆盖
2013年第一季度奢侈品行业的销售业绩显示，尽管增长速度有所放缓，但主要奢侈品公司仍然实现了不俗的平均增长水平。受益美国经济上行、日元贬值带动消费向国内市场回流，一季度美国、日本市场上出现了销售的略微增长。继续获益于游客带动的消费，欧洲市场也开始出现反弹。这些增长抵消了奢侈品行业在亚太尤其是中国市场的轻度放缓。短期未来发展趋势的可见度仍然较低。
根据估算，全球奢侈品市场总价值超过2,000亿欧元。近些年，该行业在两个时间段内曾经历下滑：2003年基于非典和货币价值波动的下滑，以及2008和2009年由全球金融危机导致的下滑。
德意志银行分析认为，具备强大品牌和稳健管理体系的奢侈品集团会凭借其一贯精准的品牌定位、以雄厚资金为基础的拓展和创新能力、以及对营销渠道的有效控制继续扩张市场份额。在新兴市场消费者中，这些品牌有潜力增加其渗透率。
中国市场增长幅度仍居全球首位
最近几个月，虽然中国市场的一些经济指标不够鼓舞人心，但是德意志银行对2013年下半年的宏观展望仍然是积极的。此观点主要基于对较低通胀水平，以及国内金融环境继续保持宽松的期待。
我们关注到自2010年1月起PMI出现下滑之势后，官方PMI趋势线在过去几个月已经逐渐走稳。与此同时，虽然中国零售业销售额的增速处于5年来的最低水平，但仍保持了10-15%的增幅。奢侈品行业各公司不统一的增长趋势也是中国市场宏观经济数据不明朗的一种体现。
排除汇率变化因素，国别比较显示中国最近几年的销售增长比任何其他市场都强劲。德意志银行预计2013年中国市场的年度增长将为20%，并将占世界奢侈品销售额的26%。(魏建玲）
