一、行业动态
事件：据财新网不久前报道 ，继银监会叫停票据信托之后，近日监管部门再次窗口指导叫停信托公司发行同业存款的短期理财产品。
点评：这是继监管部门叫停票据类信托产品后的又一监管举措，此举措仍延续了监管部门对真实信贷规模的管理思路，避免商业银行通过信托公司打开缺口。同时据一位信托公司高管向财新记者介绍，此次叫停也是为了规避银行通过信托公司变相高息揽储。但就目前的形势来看，此项业务的开展范围和规模都还未能对信托公司和银行产生较大的影响。最近监管部门连续叫停票据信托和同业存款信托计划，均显示监管当局堵漏洞以加强信贷真实规模的管控的决心，亦说明不会显着放松信贷投放计划。
2.信托公司主导阳光私募未来生态
事件：据证券时报报道，对于母子信托新模式的诞生，业内认为，由于规模较大，母子信托将提高信托公司在和银行以及券商谈判中的话语权，从而获得更大的利益，改变单一的卖账户获利的盈利模式，这个模式的推出将创造一个由信托公司主导下的阳光私募新生态。
点评：在新模式推出后，业内人士认为，信托公司将有机会与券商之间发生直接的利益交集。在母子信托模式中，子信托也即阳光私募实际上是在信托公司虚拟的股票交易平台上买卖，在交易过程中，阳光私募不需要真实的交易席位，仅与信托公司而非券商建立一对一的关系，而由众多子信托集合而成的母信托则与券商之间重新确立了一对一的关系。显然，信托公司通过母信托形成的“超级航母”与券商之间，无疑将拥有较大的佣金议价空间，无论是差价（实际佣金和虚拟交易中的佣金差价），还是券商的佣金返还，都有可能成为信托公司未来稳定的一笔收入来源。此外，因为单个母信托规模的扩大，信托公司与商业银行间的议价能力无疑也有所提高。因此在未来的四方合作中，信托公司将有望占据主导地位。
3.金立新：票据信托被叫停 预料之中的意外
事件：据金融时报报道，正当忙碌了一年的信托公司忙着开年会、总结、表彰的时候，市场中传来了这样一个消息：票据信托被“叫停”了。在人们茫然地猜测这会不会又是一次“误传”的时候，有媒体称：银监会相关人员已经向其证实了这一消息，且不久后将就此召开新闻发布会。言之凿凿。 票据信托被“叫停”，这实在是一个预料之中的意外。
点评：金立新分析认为“说其在预料之中，是因为早在票据信托产品被开发之时，所有关注信托的业内外人士都已经明白：这样的一项业务绝对不能成为长线业务，被叫停只是时间问题。这是票据信托的性质本身就决定的。” 但是，票据信托如此快地被叫停，特别是在春节即将到来之前被叫停，也的确令业内有些意外。一方面，单纯从产品数量上看，相比当年的银信合作，票据信托产品的总量并不大；另一方面，因为通过票据信托融资的多是中小企业，在国家一再强调加强对中小企业金融服务之时，票据信托不大的规模或许应该是在政策容忍范围内的。有专家称，监管部门之所以如此迫切地“叫停”票据信托，意在表明信贷政策的基调没有转变。此外，从新任银监会主席尚福林的态度上，也可以找到一些原因。
票据信托被暂停，对银行和信托公司都会产生影响。有信托人士表示，由于调控的关系，房地产信托发行受到严格限制，这次票据类信托又“被禁”，这两项都是信托目前最赚钱的品种，无疑将直接影响信托公司的信托报酬。
另外，对于通过票据信托来融资的广大中小企业来说，银监会此举也会让他们的融资之路雪上加霜。更直接的影响可能在于票据市场，业内人士担心目前票据信托余量在2000亿?3000亿元，叫停该项业务，对银行的票据业务乃至整个票据市场都将产生较大影响。
在票据信托发行被暂停后，什么样的信托产品能迅速补上其留下的市场空白值得关注。
事件：信托产品到期后，大股东放弃赎回，其他企业接盘并成为公司股东，青岛嘉凯城房地产开发有限公司曾因此在资本市场搅起波澜。但时隔不久，青岛嘉凯城又一次出现在信托市场。与前次信托产品不同，青岛嘉凯城本次信托产品所募集资金将用于保障房项目建设，总投资将超过100亿元。
点评：受目前宏观政策影响，信托产品、私募基金成为房企的重要募资渠道。据21世纪经济报道报道，仅2011年，嘉凯城子公司或控股公司就通过信托合计融资约29.7亿元。对于前次信托产品引发的风波，青岛嘉凯城总裁杨益华向经济导报记者解释说，当时公司准备了多套方案，但最终考虑到成本等多重原因，选择由浙江能源集团入股。开发青岛嘉凯城项目中，是否有保障房在其中并不重要，主要是嘉凯城作为一个外地企业，想要打造自己的品牌，开发大一点比较好，项目未来的盈利预期，还要看整个楼市的大环境。
二、机构动态
1.挂牌价近10亿元 江西国际信托23％股权叫卖
事件：金马甲信息显示，江西省财政厅将持有的江西国际信托股份有限公司23%股权挂牌转让。此次转让共拆分为三个标的，分别为7%、8%和8%股权，挂牌价格分别为2.98亿元、3.41亿元和3.41亿元。
点评：江西国际信托作为江西本土的两家信托公司之一，近年来的发展有目共睹，此次公开挂牌出售江西省财政厅拥有的23%的股权，可能是出于政府股权剥离，实现政企分开的考虑。江西信托在第一股东财政厅这样的背景下有其自身的资源优势，但同时也存在一些瑕疵，如在政府背景下或许不符现代企业管理制度等等。此次公开出售一旦成功，相信江西信托在今后的业务发展上会有更大的提升。
2.安信信托(600816,股吧)重组被否 中信信托苦等5年资产大增
事件：据上海证券报报道，2012年1月16日晚间，证监会并购重组委员会发布公告称，安信信托的重大资产出售及发行股份购买资产事宜的申请未获通过。上市公司重大资产重组“流产”再添新例，筹划近5年的中信信托借壳安信信托方案近日被否。值得注意的是，因久拖未决，中信信托近年来资产已经大幅增长。
点评：对此，安信信托董秘办一位工作人员表示，“被否非常出乎意料，很难接受这种结果，我们不会放弃重组计划。”不过，从监管层目前的审核导向看，安信信托重组被否却在意料之中。据一位知情投行人士透露，“被否的原因有两个，一是信托公司目前不太适合上市；二是原有的资产评估机构目前已经失去证券资格，安信信托2011年8月申报的修订后的重组方案中并没有对原有失效的资产评估结果进行再次评估或修改。”
二、机构公告
1.精工钢构(600496,股吧)控股股东质押2500万股给平安信托
公告称，精工钢结构控股股东精工控股集团有限公司于2012年1月12日将公司2500 万股股票质押给平安信托有限责任公司的质押手续。
2.浙江日发数码(002520,股吧)1773万股股权质押国投信托公告
浙江日发数码精密机械股份有限公司于2012年1月16日接到控股股东浙江日发控股集团有限公司的通知，获悉日发集团将其所持有的本公司1,773万股限售股股份（占本公司股份总数的18.47%）质押给国投信托有限公司，用于补充流动资金和建设资金。日发集团于2012年1月16日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续，质押期限自2012年1月16日起至质权人向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理解除质押手续为止。
3.华夏幸福(600340,股吧)基业8583万股股权质押建信信托公告
华夏幸福基业投资开发股份有限公司于近日接到本公司控股股东华夏幸福基业控股股份公司的通知，华夏控股与建信信托有限公司签订了股权质押合同，将其持有的本公司85,830,000股限售流通股质押给建信信托，为华夏控股融资提供担保，质押期限为18个月。上述质押已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了股票质押登记手续。质押登记日为2012年01月17日。截止本公告日，华夏控股直接持有本公司404,971,804股，占本公司总股本的68.88%，其中质押股票共计212,830,000股，占本公司总股本的36.19%。
