中航工业指数是由中航工业集团资本运营部和中航证券有限公司共同开发的一类股票指数，它反映了由中航工业集团作为控股股东、实际控制人或最大股东的各上市公司股价总水平相对于基期的变化程度。它不是一个单纯的航空工业行业指数，而是一个涉及由航空工业辐射到国民经济众多业务领域的综合性系统股票指数。
■ 本报记者 魏建玲
中航工业指数以2000年1月4日为基日，基点为100点，采取总股本加权综合价格指数公式进行计算。目前，中航工业指数样本股涵盖了中航工业集团旗下的所有境内上市公司，包括西飞国际、洪都航空、天虹商场等共21只。
游刃有余 可圈可点
尽管2010年股市低迷，但中航工业指数的表现却可圈可点。2010年，上证指数始终运行在2009年以来形成的下降通道中，未能实现有效的突破。而在大盘持续低迷的这一年里，中航工业指数却有着不俗的表现。在2010年全年12个月中，中航工业指数仅在3月、10月、11月、12月略输大盘，其余月份均领先于上证指数及沪深300指数。其中，在7~9月份均领先大盘超过10%，可谓是一枝独秀。
截至2010年12月31日，中航工业指数收报325.65点，比2009年同期上涨20.81%；对应上证指数收报2808.08点，比2009年同期下跌14.31%；沪深300指数收报3128.54点，比2009年同期下跌12.51%。中航工业指数分别跑赢上证指数和沪深300指数达35.12%、33.32%，表现优异，走势显著强于大盘。
逢涨更涨 抗跌从容
在中航工业集团“两融、三新、五化、万亿”发展战略的指引下，中航系上市公司具有比较明确的业务增长点和资产注入、整合重组预期，也一直都是市场的关注热点。在大盘上涨阶段，其涨幅显著高于大盘涨幅，能够获得超额收益；而在大盘下跌过程中，其抗跌性也较为明显。而一旦重组整合得到明确，有实质进展或催化因素，中航系上市公司就能走出独立行情。综合2010年中航工业指数的表现，大部分中航系上市公司的股票属于进攻性和防御性兼备的优秀个股。具体从个股来看，涨幅最大的是ST昌河、成飞集成和中航精机，2010年个股涨幅分别达到282.85%、211.46%和208.87%，为主要推动中航工业指数上涨的成份股。
展望未来 空间广阔
航空行业作为具有国家战略地位的行业，肩负维护国家国土和经济利益安全的责任。“十二五”规划建议中继续提出加强国防和军队现代化建设，未来将进一步看好符合国防信息化发展方向、利于装备技术提升的军品业务，比如新一代的航空装备、海航装备、陆航装备及相应电子、机电系统配套集成业务。“十二五”规划还重点提出了发展现代化工业体系，提高产业核心竞争力。其中包括了改造提升制造业、培育战略新兴产业、构建综合交通体系、改革空域体制、发展海洋经济等等，中航工业集团将继续承担国家重大工程项目，在其中发挥不可或缺的作用。行业发展的广阔前景将成为持续推动中航工业指数跑赢大盘的基本驱动因素。
另一方面，根据中航工业集团“两融、三新、五化、万亿”的发展战略，计划2011年实现子公司80％的主营业务和相关资产进入上市公司，基本实现子公司整体上市。到2013 年，力争集团公司80％以上主营业务和相关资产进入上市公司，实现中航工业集团整体上市。而目前，上市公司资产规模和收入在该集团占比相对较低，仍有较大整合空间。其现有的21家上市公司将成为中航工业资本化运作的主要平台。
随着中航工业资本化运作、专业化整合工作的展开，资产证券化程度逐步深入，中航工业指数将成为中航工业资本运行情况的晴雨表。以中航工业集团旗下上市公司为成分编制的中航工业指数，也将随着我国航空事业的发展和中航工业前进的步伐，走得更远，飞得更高。
