2月20日，巴西里约热内卢淡水河谷消息， “1号矿坝溃坝迄今已有一年，我谨重申我们对于遇难者家属的敬意。淡水河谷始终坚定于我们的目标：全面修复布鲁马迪纽，并确保人员和财产安全。我们已取得重大进展，包括制定了有效的赔偿计划，改进了相关的公司治理和运营，并且正在加速实施上游尾矿坝的退役计划。我们正在不断降低淡水河谷的风险。我们正在铺平道路，使我们的业务变得更好、更安全、更稳定。”淡水河谷首席执行官柏安铎先生（Eduardo Bartolomeo）表示。
赔偿进度
自溃坝发生后的数小时以来，淡水河谷一直心系受到影响的人们及其家属，向他们提供援助，使他们恢复尊严和生计。考虑到淡水河谷中止运营对当地产生的影响，淡水河谷还向地方政府和公共机构提供了支持。为了助力抢救动物并减轻环境影响，淡水河谷出动了700多名专业人员，并建立了一家医院和一家动物收容所。
对受到影响的家庭而言，以公平迅速的方式修复损害至关重要，淡水河谷优先考虑了与此相关的举措和资源。基于和政府及受影响者开展的公开对话，淡水河谷制定了以社会、环境和基础设施为支柱的整体赔偿计划，以确保行动和资源能有效补偿个人和社区、恢复环境，并实现布鲁马迪纽及其周边地区的可持续发展。
与政府签订的三项相关框架协议，迅速推动了经济补偿 ：
• 向在灾难中丧生的250名员工中的244名提供劳动补偿，达成了611项协议，涉及1570名受益人，已支付14亿雷亚尔 ；
•个人补偿或集体补偿涉及4451名受益人，已付超过6.79亿雷亚尔；
•向居住在布鲁马迪纽和帕劳佩巴河沿岸的约10.6万人提供紧急援助至2020年10月，已支付超过12亿雷亚尔；
•签署了涵盖特定领域的另外27项协议，例如：（1）支持市政府提供公共服务和基础设施；（2）修复环境；（3）供水，包括与州卫生公司（COPASA）签订协议，建设新的取水和处理系统；（4）向安置于Barãode Cocais地区的家庭和Pataxós土著社区做出紧急赔付；（5）外部审计和资产完整性研究，涉及为政府提供技术支持、审查和加强建筑结构的措施以及停止运营等方面。
在环境方面，淡水河谷已制定计划，以清除和处理尾矿，恢复动植物群，并确保贝洛奥里藏特地区的集水和供水。两座水处理站（ETAF）已投入使用，它们将处理后的清洁河水重新注入费霍卡旺溪和帕劳佩巴河。公司还实施了零地项目，将在2023年前使费霍卡旺溪完全恢复原样。
在社会经济方面，淡水河谷正根据受影响者及政府的观点和需求，协商并制定一系列非经济补偿措施，以确保人权得到尊重。淡水河谷的项目旨在提供结构性援助，以实现教育、医疗健康、就业创收方面的长期成果，最终实现地区的可持续发展。
淡水河谷深知，想要完全恢复布鲁马迪纽，任重而道远，淡水河谷重申对于布鲁马迪纽的承诺。如需了解有关淡水河谷已采取行动的更多信息，敬请访问以下网页：www.vale.com/repairoverview。
安全
淡水河谷已在公司治理、流程和人员方面做出重大改进，以期成为世界上最安全的矿业公司之一：
•淡水河谷董事会已批准了一项新的风险管理政策，并组建了4个业务风险执行委员会，分别处理运营风险，战略、财务和网络风险，合规风险以及地质技术风险，这使得信息能够在所有组织层面自由公开地流动。
•新成立的安全与卓越运营部门直接向首席执行官汇报工作，并有权基于安全原因中止运营，该部门已为未来两年制定了工作计划，其行动涉及四大领域：（1）尾矿管理，确保淡水河谷的矿坝处于安全状态并符合国际标准；（2）资产完整性，确保资产得到良好维护和安全运营；（3）卓越运营，将淡水河谷生产系统（VPS）落实到整个公司，以确保正在实施的各项改进措施的连续性；（4）健康安全与运营风险，增强安全文化，查明公司的全部风险。
降低公司风险水平的关键里程碑之一是上游坝的逐步退役，这一过程将在未来几年中持续进行。
•8B矿坝已于2019年12月完成退役，成为首座退役的上游坝竣工；第二座即将完成退役的矿坝是Fernandinho矿坝，该矿坝将于2020年完成退役。
•淡水河谷还完成了对位于Barãode Cocais市的Sul Superior矿坝围护结构的建设，B3/B4矿坝和Forquilhas矿坝的围护结构也将于2020年上半年完工，这将增加矿坝所在地下游地区的安全性，这些矿坝的退役工程将随后启动。
•2019年9月，巴西国家矿业局（ANM）对Doutor矿坝和Campo Grande矿坝的施工方法进行了技术评估，根据评估结果，淡水河谷将这两座矿坝也纳入了退役计划。此外，使用上游法修建的小型堤坝以及排水结构也将退役。
•2019年12月，负责对 1号矿坝溃坝的技术原因进行评估的独立专家小组，就评估结论提交了报告，报告被迅速递交政府并予以公开。这些结论也为改善淡水河谷尾矿管理实践提供了重要信息。
未来，淡水河谷计划大幅减少对矿坝的使用，并将做出投资，以从湿法选矿过渡到更安全、更可持续的工艺。
•三年后，铁矿石产量中的70%将采用干法选矿。
•在剩余的采用湿法选矿的产量中，淡水河谷将在未来数年内投资18亿美元，对其中超过50%的的产量实施过滤和干法堆垛。
•淡水河谷将投资开发新技术，例如New Steel公司正在进行测试的干磁选矿技术。
减少不确定性
布鲁马迪纽矿坝溃坝后，淡水河谷的铁矿石产能受到多个矿区运营中断的严重影响，包括布鲁库图（Brucutu）、大瓦尔任（Vargem Grande）、阿莱格里亚（Alegria）、廷博佩巴（Timbopeba）和法布里卡（Fábrica）。在过去一年中，淡水河谷在恢复停产矿区产能方面取得进展：
•布鲁库图矿区：2019年6月，根据司法机构的裁决，布鲁库图矿区复产，3000万吨产能得到恢复。2019年12月，淡水河谷决定暂停Laranjeiras矿坝的尾矿处置。至少到2020年3月底前，布鲁库图矿区将运行在产能的40%左右，预计每月约有150万吨产能受到影响。
•大瓦尔任综合矿区：2019年7月，巴西国家矿业局授权该矿区采用干法选矿的部分运营复产，该矿区2019年产量为500万吨，折合年产能为1200万吨。
•阿莱格里亚矿区：2019年11月，淡水河谷获得巴西国家矿业局的必要授权，恢复该矿区的生产，该矿区2019年产量为300万吨，折合年产能为800万吨。
目前仍有4000万吨产能处于停产状态，淡水河谷计划在2020年和2021年分别恢复1500万吨和2500万吨产能，公司目前正与巴西国家矿业局、米纳斯吉拉斯州检察官办公室和外部审计公司进行讨论，以启动现场测试，逐步恢复生产。有关恢复停产产能的详细信息，请参阅本报告“黑色金属”部分。
淡水河谷2019年和2019年第四季度业绩
•2019年，未包括与布鲁马迪纽相关赔偿与开支的形式EBITDA达到179.87亿美元，较2018年高出13.94亿美元，这主要得益于价格提升（59.91亿美元）和有利的汇率变动（5.71亿美元），但被以下因素部分抵消，包括产量下降（27.96亿美元）、成本开支增加及其他 （14.04亿美元）以及与布鲁马迪纽相关的停工费及其他（9.68亿美元）。
•淡水河谷在2019年通过运营产生了81.05亿美元的自由现金流，使公司得以：
o回购22.70亿美元的债券，使2019年第四季度的总负债降至130.56亿美元，较2018年第四季度降低了24.10亿美元。
o增加现金和现金等价物至81.76亿美元，较2018年第四季度增长了24.52亿美元；减少净负债至48.80亿美元，较2018年第四季度降低47.70亿美元，为2008年以来最低水平。
o赎回并注销了MBR的优先股，该优先股在2019年与2018年分别向非控制性权益支付股息1.62亿美元与1.68亿美元，减少了对未来现金流的承诺。
•2019年支付贷款利息总计9.21亿美元，为2010年以来最低水平，较2016年时的峰值16.63亿美元减少了45%，这反映出淡水河谷资产负债表在过去三年间的去杠杆化和强化进程。
•2019年12月，淡水河谷完成了一笔30亿美元的循环信贷，有效期为5年。新的贷款额度，连同现有的将于2022年到期的20亿美元贷款额度，将循环信贷期内的总可用额度保持在50亿美元，这为淡水河谷提供了流动性缓冲，并实现了有效的现金管理。
•淡水河谷2019年亏损16.83亿美元，而2018年净收入68.60亿美元。减少的85.43亿美元主要由于：（1）与布鲁马迪纽溃坝相关的赔偿与费用（74.02亿美元），（2）主要发生在基本金属业务和煤炭业务的非现金减值费用和繁重合同（42.02亿美元），（3）与Renova基金会和Germano矿坝退役相关的拨款（7.58亿美元）。这些因素被2019年较低的汇率损失（25.55亿美元）部分抵消。
•减值支出主要来自对基本金属业务和煤炭业务计划的修正。基本金属业务方面，新喀里多尼亚工厂在2019年全年经历了众多挑战，主要涉及生产和精炼。淡水河谷因此降低了对该工厂使用寿命内产量水平的预期，并确认了25.11亿美元的减值。煤炭业务方面，对冶金煤和动力煤产量的预期进行了重新评估，对开采计划的审查发现已探明和潜在储量有所减少，此外，还调低了对长期价格的假设，这些因素导致了16.91亿美元的减值。
•2019年12月，董事会批准了72.53亿雷亚尔的资本利息（JCP ），相当于每股1.414364369雷亚尔，这并未改变董事会先前做出的暂停“股东薪酬政策”的决定，JCP的分配仅有当该政策重新生效后才能决定。
•2019年第四季度，淡水河谷的形式EBITDA达到46.77亿美元，较2019年第三季度减少1.51亿美元。铁矿石参考价格下跌产生的影响，在很大程度上被以下因素抵消：（1）铁矿粉销量增加，（2）2019年第四季度，中国港口交付的铁矿石单位成本降低，达到EBITDA盈亏平衡点37.6美元/吨，较2019年第三季度降低2.5美元/吨，这主要得益于C1和海运成本降低以及球团矿占比提升，（3）基本金属实际价格上涨。
黑色金属
•2019年，黑色金属业务经调整EBITDA为169.97亿美元，较2018年增长16%，这主要得益于价格提升（60.99亿美元），但被1号矿坝溃坝导致的产量减少（24.63亿美元）和成本增加（8.85亿美元）部分抵消。
•2019年第四季度，黑色金属业务经调整EBITDA为45.38亿美元，与上季度持平，本季度负面影响来自价格下跌（6.63亿美元），但销量增加（1.96亿美元）、成本降低（1.68亿美元）和分红增加（1.52亿美元）部分抵消了这部分负面影响。
•本季度，尽管62%铁品位产品的参考价格较上季度降低13%，淡水河谷CFR/FOB实际价格较上季度仅降低了6%，这得益于有效的定价系统机制，这一机制在本季度受到了价格剧烈波动的影响；同时也得益于较高的远期价格曲线。
•2019年第四季度，铁矿粉C1现金成本从上季度的15.3美元/吨降至14.5美元/吨，主要得益于第三方采购量价双跌以及巴西雷亚尔贬值。
•2019年第四季度，海运成本降低0.9美元/吨至18.2美元/吨，这主要得益于通过现货市场使用的船只有所减少，以及航线与船队的组合。淡水河谷预计2020年第一季度海运成本将进一步降低，原因在于新型冠状病毒导致的不确定性等因素造成航运现货市场的波动。
基本金属
•2019年第四季度，基本金属业务经调整EBITDA为21.74亿美元，而2018年为25.42亿美元。EBITDA减少的主要原因包括新喀里多尼亚（VNC）工厂、昂撒布玛（Onça Puma）工厂和索塞古（Sossego）工厂成本上升（3.87亿美元）、钴产品实际价格下跌（1.57亿美元）、铜产品实际价格下跌（4500万美元）和费用增加（7300万美元），费用增加主要来自与Hu’u项目有关的研究费用。这部分因素被有利的汇率变动（1.32亿美元）、镍产品实际价格上升（8100万美元）和黄金产品实际价格上升（7600万美元）所部分抵消。
•随着萨德伯里（Sudbury）的铜崖镍精炼厂以及Clydach、松阪和长港镍精炼厂在开展了计划内和计划外的维护之后恢复到正常生产水平，镍工厂的运营可靠性正在不断提升。此外，昂萨布玛矿区和工厂的生产于9月获得司法授权后也已恢复。
•萨洛博工厂（Salobo）在过去一年运营稳健，为铜矿业务的业绩提供了支持。尽管受到索塞古工厂开展的计划外维护的影响，但2019年下半年铜矿业务在去掉副产品后的单位现金成本接近于零。
•单季来看，2019年第四季度，基本金属业务经调整EBITDA为6.49亿美元，而上季度为5.55亿美元，这主要由于镍和铜的实际价格上涨（1.39亿美元）、副产品销量上升（1.00亿美元）和有利的汇率变动（800万美元），但被成本上升（7800万美元）、镍和铜销量下降（4200万美元）和费用增加（3300万美元）部分抵消，费用增加主要由于索塞古工厂因开展计划外维护产生停工费用。
•2019年第四季度，镍的平均实际价格为16251美元/吨，较同期伦敦金属交易所的平均镍价15450美元/吨高出801美元/吨，主要由于以滞后价格进行销售带来的影响（439美元/吨），镍均价在整个第四季度都在下跌；以及有利的对冲计划结算（279美元/吨），这反映出伦敦金属交易所价格相对于领口对冲结构底价（15714美元/吨）偏低。 （瑶瑶）
