过去十年是中国银行业发展的黄金十年，受益于高利差的信贷驱动型高速增长，多家中国领先银行已成功跻身世界大银行排行榜单。但是严重依赖传统企业信贷的强周期性发展模式将难以持续，尤其在经济增速放缓和利率市场化推进的大背景下，中国银行业必须寻求差异化的业务新兴增长点，调整业务结构，有所为有所不为。对战略方向的重新思考和对商业模式的调整已经势在必行。
自2008年以来，国际金融危机使得欧美国家的经济金融遭受重创，国际地位下降，而以“金砖国家”为代表的新兴大国开始崛起，世界政治、经济和金融重心开始出现由西到东、由北到南的大变局趋势。而在国际经济大变迁的环境下，中国经济快速融入全球，成为全球经济的重要组成部分。客户国际化、人民币国际化、同业竞争国际化和监管要求国际化的各项进程，推动着中资银行走向国际化道路，开始进入国际化崛起的时代。
波士顿咨询公司最新发布的《2012年银行业价值创造报告》（以下简称《报告》）称，近三年来，在全球银行业市值缩水三分之一、股东总回报水平急剧下滑、盈利能力大幅缩减的情况下，中资银行异军突起，依然稳居全球顶尖银行的席位。全球银行业的较低估值增强了潜在目标的投资价值，经过重新洗牌的全球金融环境对中国银行业的国际化发展提出了新的思考。
全球银行业不容乐观
近年来，受全球金融危机和欧洲主权债务危机的双重打击，整个欧洲市场银行业不容乐观，引发了全球银行业市值的下跌。《报告》数据显示，从2007年到2011年，西欧银行业市值暴跌58%，同时中东欧市值损失47%，引发全球银行业总市值在短短的三年期间蒸发了34%。
虽然经过了危机后的复苏调整，全球银行业为股东们带来的回报却显示出再次退步的事实。从2007年到2011年，全球银行业股东总回报平均每年以接近10%的水平下降，仅2011年就下降了25%以上。数据显示，2011年银行业股东总回报已逼近-20%，比全部行业平均水平低8.5个百分点。
受欧洲银行的拖累，全球银行业的盈利能力也呈现较为糟糕的局面。自2007年以来，整个行业的股价与账面价值比以平均每年18%的速度下滑。虽然2011年行业净资产收益率稳定在10%左右，但值得关注的是，行业股权成本率已逼近14%，远高于金融危机爆发前的水平。
不过，值得关注的是，2012年上半年，银行业股东总回报以26.4%的行业最高增速回升至行业平均水平之上，有了明显的回暖趋势，全球银行业开始呈现复苏的迹象。
中国银行业战绩斐然
欧洲银行业遭受重挫，却难以阻挡新兴市场银行阔步前行。
近年来，全球银行业日益显现了银行业价值从西半球向东半球转移的总体形势，新兴市场的重要性日益突出。《报告》数据显示，2007年到2011年，新兴市场银行占全球总市值比例从不到30%增长到将近36%。同时，与欧美等国银行的负增长相比，大多数新兴国家的股东总回报水平也实现了正向突破。此外，大多数经济快速成长的发展中国家的股价与账面价值比很高，远超过发达国家的平均水平。新兴市场成为2011年最具盈利能力的银行地域之一，其中，中国银行业以平均税后净资产收益率22%的水平位居第三。
全球银行业价值的转移重新调整了顶级银行的排名。新兴市场银行将大量欧元区银行挤出了以市值排名的顶尖银行榜单。上榜的前十家银行继续由中国和北美主导，其中中国工商银行在最新十大银行排名中稳居头把交椅；中国建设银行和中国农业银行分别位列第三和第六。
尽管摘得全球银行总高市值桂冠，但是，中国银行业的国际化程度仍然偏低。记者了解到，工、农、中、建、交五大商业银行海外业务和收入的平均占比不到6%，即便是国际化程度最高的中行，这一比例也不过22%，而欧美成熟同业的平均水平在35%以上。在金融全球化方面，银行业国际化步伐才刚刚开始。
对此，波士顿咨询公司北京办公室相关研究人士表示：“过去十年是中国银行业发展的黄金十年，受益于高利差的信贷驱动型高速增长，多家中国领先银行已成功跻身世界大银行排行榜单。但是严重依赖传统企业信贷的强周期性发展模式将难以持续，尤其在经济增速放缓和利率市场化推进的大背景下，中国银行业必须寻求差异化的业务新兴增长点，调整业务结构，有所为有所不为。对战略方向的重新思考和对商业模式的调整已经势在必行。”
中资银行需慎重思考国际化方向
在当前全球银行业价值“从西半球向东半球”大转移的环境下，中国银行业面临着国际化方向的新思考。
资料显示，到2011年末，中国五大银行共设立海外一级经营性机构122家，收购或参股海外银行12家，由海外资产占比代表的国际化水平升至8%左右。但是，无论与中国经济的国际化水平相比，还是与国际大银行相比，我国银行的国际化水平依然很低。
对此，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌曾表示：“今天，中国的个别银行在资产规模方面已名列世界前茅，比如工商银行已成为世界上最赚钱的银行等，但这是在中国金融尚未完全开放体制下的一种现象，严格说，仍是一种"自娱自乐"的境况。银行国际化需要一定的条件，从来不是也不可能是一个一帆风顺的过程。”
从全球范围来看，中国大陆仍然是最具吸引力的市场之一。“国内银行应该抓住中国银行市场仍在快速成长的契机，夯实国内业务基础，建立国内领先地位。国际化并非是所有银行在当前时点的必选项。”波士顿咨询公司北京办公室董事经理何大勇说。
而对于那些有能力并希望寻求国际化发展的国内银行而言，现阶段的国际金融市场也提供了较好的契机。金融危机后，成熟市场的金融机构纷纷进行归核化调整，收缩阵线，剥离非核心业务。同时，目前全球银行业的较低估值增强了潜在目标的投资价值。何大勇说：“并购目前需要审慎选择，需要充分考虑业务的协同效应和战略意义。”
另外，新兴市场银行业正在展示着超越发达国家的盈利表现。何大勇建议，国内银行可以有选择性地在发展中国家进行业务拓展，综合考虑市场本身吸引力及中国相互依存度，尤其是要跟随中国企业走出去的需求，逐步构建海内外一体化的客户服务体系。（见习记者 杜冰）
