伴随今年央行短期内的连续降息，以及存贷款利率浮动区间被进一步放宽，被市场预期已久的利率市场化真正迈出实质性步伐。推进利率市场化的积极意义不言而喻，利率的市场配置资源作用将得到更积极的发挥。在利率市场化渐进的过程中，连续的利率曲线将被市场所接受，企业金融服务需求将趋于多元化、复杂化。差异性、多样性的金融产品和服务的供求关系将得到更加充分的反映。
与此同时，利率市场化中最受冲击者当属商业银行，银行业的竞争版图将被重塑，“价格战”似乎已不可避免。6月初，央行宣布存款利率上限调至基准利率1.1倍，短短数日内，各类商业银行均迅速做出反应，存款挂牌价格调整一步到位。有分析认为，银行业整体利润或将因此损失5%至10%。国外的经验同样印证了这一点，从西方国家的改革实践看，对于以利差作为主要收入来源的传统银行来说，利率市场化改变了货币资金价格的形成机制，会不可避免的缩小存贷业务利差，直接影响到银行的资产负债业务和收入结构，并引发银行的业务转型。
风物长宜放眼量。就长远而言，价格战仅仅是初级竞争形式的体现，围绕利率的价格竞争基本趋于稳定之后，以整合化的产品服务为代表的非价格竞争将成为主要的、长期的竞争形式。利率市场化将进一步加速商业银行的分化，面对具备议价能力的优质客户，价格竞争不再是银行业竞争的唯一途径，业务持续创新、新型渠道拓展、运营流程再造、品牌价值提升等等“非价格”竞争因素均将成为决定商业银行竞争能力的关键因素。在变革的浪潮中，中国银行业的变迁将呈现怎样一幅图景？
现金管理成为白热化竞争中的一方“净土”
中国银行业结构分层明显??以五大行为第一梯队的银行集团，占据中国银行业的半壁江山，十几家全国性的股份制银行紧随其后。此外，还有数以百计的城商行，以及数以千计的农商行、农信社的农村金融机构。目前，银行业内的一个普遍共识是，能够以利率市场化为机遇迅速发展的银行必须要具备要以下特征：其一，活期存款占比高，存款成本具有优势；其二，中小企业客户占比高，贷款议价能力强；其三，中间业务表现突出。
就资源禀赋而言，大型银行凭借雄厚的资本实力、庞大的网点覆盖、坚实的客户基础等诸多资源，在存款成本控制、贷款议价能力、中间业务拓展上均处于明显优势。对中小型银行而言，在各项竞争资源均不占优势的情况下，不应继续强化依靠资本消耗和成本投入的“外延粗放式”增长，而应独辟蹊径，清晰确认自身既有的持续性优势，并以此为基础迅速培育差异化竞争能力。
在新形势下，以现金管理为代表的围绕结算和支付交易的基础性、战略性业务将发挥越来越重要的作用。无论金融服务如何演进，企业始终都需要银行提供收款、付款、账户管理等多种基础服务，现金管理是企业开展一切经营管理活动的基础、是银行为企业提供服务的前提条件。在利率市场化的过程中，商业银行在满足客户复杂化需求的同时，最需要提升资金成本的控制能力。多功能多模式的支付结算、本外币现金池、协议转账、资金余额管理等现金管理产品，推动着客户结算资金形成频繁而常态的流动，并在资金流动的同时在银行系统内形成了大量沉淀，对提高活期存款比例，降低银行存款中成本至关重要。从国内外银行的发展经验看，客户一般会将提供现金管理服务的银行视为主办银行，银行通过向某客户提供现金管理服务，相当于同时获得了向其提供投融资服务并获取综合收益的权利。在利率市场化带来的激烈的价格战中，以产品和服务优势挖掘客户价值的现金管理业务堪称一方“净土”。
先发制人，现金管理行业领导者已抢占先机
发展现金管理业务优势，商业银行需要着力创新各种服务手段、服务工具、服务内容，提高一站式、全程化的综合金融服务能力，建设充分开放的运营模式，提升面向既有与潜在客户的服务延伸能力，发展与新兴产业及不同行业的融合能力，构筑银企长期协作发展的新型战略伙伴关系。
我们看到，以招商银行为代表的现金管理业务的行业领导者已通过长期的持续创新，围绕客户的全生命周期，针对不同行业的典型特征，建立起基于价值链的综合服务体系，塑造了明显的差异化优势。2007年以来，招商银行现金管理业务收入复合年增长率超过100%，收入增幅超过40倍。截至本年二季度末，招行现金管理客户数达20万户，占招行对公客户总数的比例超过40%，其中小企业客户占比接近90%，客户结构优势明显。招行现金管理业务的一个突出特点是，网上企业银行成为连接客户的高效经营渠道，全面服务于广义的客户交易行为，涵盖现货、期货、大宗物资、小商品交易等各类要素市场和特殊市场，所承载产品覆盖公司、国际、同业、托管、离岸等批发银行各业务领域，产品覆盖比率超过90%。网上企业银行交易结算替代率达87.68%，年交易量超过20万亿元，交易活跃用户占比近75%，高于行业水平10%以上。现金管理的迅猛发展强化了招商银行在对公负债的结构优势。现金管理无贷户日均存款超过6000亿元，占招行无贷户存款近70%；创新产品智能通知存款月日均余额规模达到500亿元，更为重要的是，招商银行现金管理业务沉淀的资金通常以企业活期存款的形式存在，从2010-2012年的存款数据看，在招行对公活期存款占比较为稳定的情况下，现金管理客户活期存款占比呈现出持续增长的态势，总体来看，现金管理客户活期存款占比要高于全部对公活期存款占比3-4个百分点。在激烈的价格竞争之外，招商银行凭借现金管理的领先优势已然“曲径通幽”。
巴菲特曾说过“伟大企业的必有伟大的"护城河"，以捍卫自身的经济城堡。”， 面对客户流失和利润下降的风险与挑战，作为利率市场化竞争中的一块净土，现金管理已具备了构筑银行宽阔护城河的业务特质。烽烟四起的商业银行竞争究竟如何演变，我们将拭目以待。
