在“投资依然是第一生产力”的惯有思路下，借“稳增长”之机，地方政府投资再掀高潮。在刚刚过去的这个月，地方投资规模已刷新为20万亿元。可以预见的是，随着地方政府投资意愿的持续高涨，投资规模再创新高或许只是时间问题。
地方政府扩大投资规模，一方面刺激着经济发展的兴奋点；另一方面也引起部分专家的担忧。国务院国资委研究中心研究员胡迟就认为， “投资拉动也要志在长远，千万不能再病急乱投医，不然迟早得还。” 罗兰贝格管理咨询公司金融业务合伙人彭怡在接受记者采访时也表示，盲目、短视地扩大投资规模，不仅会延迟我国经济结构调整时机，还会给下次调整增加难度。
不可否认的是，在推动城市建设、民生事业以及应对金融危机等方面，地方政府通过大规模投资，保障了经济和社会的稳步发展，但因举债期限较为集中、规模较大，同时投资项目多带有周期长、回报率低等特征，地方政府性债务便形成了诸多潜在风险。
地方政府扩大投资规模面临的一个最现实的问题便是，资金从哪里来？目前除财政投入及银行贷款外，民间借贷也进入某些地方政府的视野。一位不愿具名的企业负责人告诉记者，由于将部分资金借给政府用于投资，因政府未按时归还，导致企业目前无力偿还银行借款，已经形成银行不良贷款。此前已有媒体报道，鄂尔多斯政府平台公司向民间借款缓解自身负债压力。上述投资资金来源渠道不仅加大了投资风险，而且还关系着债权人的资金安全。
商业银行又应如何防范风险的发生呢？在地方政府性债务中，地方投融资平台债务占有相当比重。其实，随商业银行对政府投融资平台信贷投放的增加，信贷风险已经不断被积累放大，考虑到政府融资平台自身所暴露出的资本金缺位、多边贷款、过度授信以及担保虚置等问题的存在，已对信贷安全与稳定造成新的挑战。
彭怡告诉记者，为了避免平台贷款风险的集中爆发，延长平台公司贷款期限，成为当下部分商业银行不得不采取的应对办法。一组数据也在很大程度上佐证了彭怡的观点。记者从某地相关部门获得的材料显示，当地近年来平台公司贷款期限从中短期向长期变动趋势明显。如从2009年到2011年，长期贷款余额分别占平台公司的48%、54%和63%，在长期贷余额增加的同时，中短期贷款余额所占比例却呈现出逐渐递减趋势，如短期贷款余额从2009年的6.8%下降至2011年的3.7%。同时，从贷款投向来看，公共设施管理业依然是主要投向，在2009年到2011年间，投向公共设施管理业的信贷资金占比始终维持在50%以上的较高水平。考虑到公共设施管理业具有建设周期长、收益低的特点，如何保证商业银行贷款按期归还便成为问题。彭怡还提醒说，地方举债融资规模不容小觑，曾有商业银行测算，某地方政府所欠银行贷款相当于该地方政府未来20年的财政收入。
为有效防范平台公司信贷风险，今年年初，银监会已提出“要全面客观地认识地方政府融资平台贷款面临的债务到期、平台重组和抵质押品价格波动等风险和问题，进一步加强平台贷款风险监管，深入推进清理规范工作。”相关负责人同时表示，要“坚持化解即期风险与建设风险管控长效机制相结合，坚持处置存量风险与控制新增贷款相结合，坚持加强分类管理与把控退出风险相结合，以缓释风险为目标，以降旧控新为重点，以提高现金流覆盖率为抓手，有效防范平台贷款风险。”此外，记者了解到，目前部分商业银行通过将处置平台信贷存量风险与控制新增贷款相结合，将加强分类管理与防控风险相结合，严格执行监管部门的规定，降低风险发生的可能。
不过，从部分地方政府公布的规划中可以看出，地方政府投资趋于务实，旅游文化产业、海洋经济等新兴产业得到重视。这种务实的投资态度将有助于大规模投资“保量”又“保质”，也有助于地方政府成为稳增长与调结构的主导力量。经济的良性、健康发展将有助于银行信贷风险的降低。（记者 杨洋）
