经济数据回暖 降息或推迟
继1月信贷“井喷”达1.62万亿元后，2月信贷突破8000亿元以上成为业界共识。昨日，也有观点认为2月份新增贷款有望至1.1万亿元。昨日，A股在流动性充裕以及政府预期下大幅上扬，银行、保险等金融股领涨大盘，沪综指大涨6.12%，深成指涨6.91%。分析指出，经济数据回暖令短期降息空间缩小，但信贷投放高居不下的情形始终难以持续。
新增贷款或高至1.1万亿
昨日,业内人士在接受记者采访时表示，2月份新增信贷投放会有所下跌，目前的预测是8000亿元以上。不过，与1月份情况有所变化的是，疯狂的票据融资量在2月份有所下降。分析人士指，这与央行回笼部分流动性以及票据市场利率有所上升有一定关系。昨日，央行副行长苏宁和工行行长杨凯生均谨慎表示，中国2月信贷增量少于1月份，但对于具体额度并没有进一步透露。
昨日，《上海证券报》采访多位金融界委员报道称，2月份的新增信贷规模有望达9000亿元至10000亿元。在信贷快速增长的推动下，2月份的M2增速也将继续保持较高水平。从前两个月的增长看，今年M2要完成17%的增速目标问题不大。据《财经》报道，2月，中、农、工、建四大行新增贷款5540亿元。按惯例，四大行均是信贷投放的中坚力量。1月1.62万亿元新增贷款中，四大行占据了半壁江山，如按这一比例，2月信贷增长有望突破1万亿元。中国政策研究室主任郑新立昨日表示，2月份银行新增贷款约1.1万亿元人民币，信贷额扩大均落到实地，银行信贷紧跟国家宏观调控政策，信贷额增加有利拉动内需。
摩根大通料降息押后
按上述说法，流动性将略高于市场预期。昨日，中国物流与采购联合会公布，2月官方制造业采购经理指数(PMI)回升至49.0，为连续第三个月出现回升，这也显示出中国经济正逐步转好。摩根大通昨日发表报告指出，经济数据转暖将短暂延后减息的时间，利率调整的幅度也相应降低。但其仍预计中国央行会调低利率和存款准备金，因为通缩对于中国将是持续存在的风险。
中金公司研究报告表示，本次两会可能确定的财政赤字将占GDP比重的3%，这将对经济带来更大刺激作用，使得货币政策更无须过度宽松，特别是贷款没必要保持超速增长，因为刺激方案中的相当一部分资金将通过发行国债得以融资。
国际评级机构穆迪昨日提醒，近期经济活动的复苏部分是受到过去两月的强劲信贷增长所支持，贷款在今年较后时间一定会失去动力，令制造业的复苏放缓。
