有“华尔街独狼”之称的杰西?利维摩尔先后四次破产，在大崩盘时期他的财富达到最高峰，达到上亿美元，不过，在大萧条结束后的1934年他第四次破产后就再没能恢复之前的状况。
他认为，市场大波动才能替你赚大钱。在多头市场中追涨领涨股才能赚大钱，并避开疲软的行业以及那些行业中疲软的股票。如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。
1940年11月，喜欢美女的杰西?利维摩尔在一家酒店内开枪自杀，他自杀的原因并非因为破产，而是因为失败的婚姻。
杰西.利维摩尔简介
1893年，14岁的杰西?利维摩尔初涉股市就取得成功，从此他走上职业交易者的道路。他独来独往，根据盘面的信息和自己对大市的判断参与股票、期货投机，他以做空出名，有“华尔街大空头”之称。他先后四次破产，在大崩盘时期他的财富达到最高峰，有上亿美元。
不过，在大萧条结束后的1934年他第四次破产后就再没能恢复之前的状况。1940年11月陷入深度抑郁症的他在一家酒店内开枪自杀。据分析，他自杀的原因并非因为破产，而是因为失败的婚姻(利维摩尔喜欢美女，曾结过三次婚）。
《股票作手回忆录》出版于1923年，是利维摩尔接受记者埃德文?拉斐尔独家采访的成果，“我将回答你提出的任何一个问题。”利维摩尔说。拉斐尔后来以小说体的形式，以拉利?李文斯顿的化名回顾了利维摩尔操作生涯的成败起落，并总结了他用成千上万美元得来的经验教训。
高昂的成长代价
杰西?利维摩尔初中毕业后不愿跟随父亲务农而是进入一家证券公司当交易小弟，他的工作就是把交易所传来的股票报价写在证券公司内的黑板上。由于他数学很好，很快他发现自己能根据这些数字预测市场波动，不久他以5美元起步，开始在一些做“对赌交易”的经纪公司进行交易。15岁时，他赚到第一笔钱1000美元，20岁时已经赚到10000美元。由于他对赌的成功率很高，以致他“少年赌客”的声名不胫而走，对赌公司纷纷拒绝他的交易。他不得不远走纽约，去正当运营的证券经纪公司交易。
在纽约，他原来的交易经验不但未给他带来更大的利润，反而让他在几个月内变得一贫如洗，而且还欠了经纪公司几百块钱。20岁的利维摩尔第一次尝到惨败的苦涩。等他再带着一笔钱重返纽约的时候，他更小心的操作，表现虽然有所改善，最多时他曾赚到5万美元，但1901年初秋时他再度全部输光，只好回到老家。
第三次重返纽约的利维摩尔开始反思自己失败的原因，他不再光盯着每天价格的波动，开始对产业报告、商业统计等感兴趣，并学习一些股市大作手的交易经验，他在逐渐进步，在股市里的保证金已经达到几十万美元，不过，在1906年他27岁时再度受到重挫，虽然他判断对了市场的走势，但过早的卖空令他“被修理得一干二净”。
1907年美国面临更严重的资金压力，股市崩溃一触即发，这给了利维摩尔翻身的机会，他大肆做空多只股票，仅10月24日那天就赚了上百万美元。当时，利维摩尔已经成为华尔街很有影响力的空头代表，以致出面化解资金危机的JP摩根托人要求利维摩尔不要再卖空，以免出现糟糕的惨剧。利维摩尔第二天即反手做多，而在JP摩根出面向困难的银行提供资金支持后，市场也开始反弹，利维摩尔又大赚了一笔。
利维摩尔不仅做股票，还从事棉花、小麦(资讯,行情)等商品交易，一度也非常成功，被称为“棉花之王”，成为商品市场上的“大作手”，不过后来因听信所谓的专家意见而输得非常惨，超过十分之九的本钱飞了，被迫卖掉两条游艇。此后一段时间他在股市上也连受挫折，以至于债台高筑，“那几年是很长的一段贫困岁月，1911、1912、1913和1914年（1914年7月31日至12月中旬，纽约的证券交易所一度关闭），没有钱可赚，根本没有机会，所以我的情况比以前更糟糕”。他欠下的债务高达百万美元。在巨额债务的压力下，他在股市中的操作屡屡出错。不得已，他宣布破产。
1915年初，“战争新娘”的景气带动市场开始好转，债务压力解除后的利维摩尔凭借别人给的购买500股的机会，在伯利恒钢铁上坚决做多，再次赚到14万美元。1916年他通过做多和适时卖空，赚了大约300万美元。1917年时他再回纽约，还清了所有积欠的债务。为避免再度一文不名，他拨出一些钱给他妻子和儿子各自成立了信托基金。
由于《股票作手回忆录》出版于1923年，该书未能将利维摩尔在1929年大崩盘时的做空经历纳入进去。事实上，大崩盘时期因再次成功做空，利维摩尔的资产达到了上亿美元的高峰。当然，此后这些钱中除了部分用于支付利维摩尔和他美丽妻子豪华生活的费用外，也又返还给了市场。
宝贵的操作心得
利维摩尔曾经说过“华尔街不曾变过。口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。”正因为如此，职业交易者的利维摩尔的经验教训也可以为中国的投资者提供参考和借鉴。
利维摩尔从不关心明牌（内幕消息），而是专注研究价格和走势，因此也有“华尔街独狼”之称。他非常关注领涨股群体的走势，正是发现领涨股群体出现滞涨，使得他成功研判1907年和1929年的市场头部，并反手做空，大赚一笔。他会集中全力操作多头市场中的领涨股，避开疲软的行业以及那些行业中疲软的股票。也就是说，他不买便宜的股票，反而会追涨（这有点像我国一些投资者习惯的“右侧交易”）。如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。他相信，某一股群中的大部分股票，后市展望相同。领涨股的走势一开始逆转，就应该提高警觉，因为其它股票往往会陆续跟进。
利维摩尔相信，市场会提前反应未来的变化。这正是难以准确预测市场将来会做什么事的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以说，他在多头市场中作多，在空头市场中放空。他以自己的亲身经验证实，没有一个人能够抓住所有的起伏，大波动才能替你赚大钱。市场如果横向整理，预测下一个波动是往上或往下毫无意义。应该做的事情是观察市场，解读大盘，判定窄幅振荡价格的上下限，决定在价格突破任何方向的限制之前，不采取任何行动。“每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是胡乱交易企图快快获利的时候，就总是赔钱。”也因此，利维摩尔通常会使用试探性策略。
利维摩尔的试探性操作策略是先建立一部分的股票部位，直到买足他起初打算拥有的全部股数。在他实际着手买进之前，会决定好到底要买多少股，这是利维摩尔的重要守则之一。他会先建立一个小部位，以观察自己初步的研究是否正确。如果他已经确定好要买某只股票500股，他会先买进原始计划仓位的五分之一，也就是100股。如果股价走势对他不利，他会把那些股票卖掉，承受一点小损失。要是股价游移不定达数天之久，他也会出场，因为股价的表现不如他原先所想。如果股价上涨，他会再买。“在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。”这也是他花费高昂代价学到的教训之一。
■精彩语句
有一种人是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票??也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。
有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。
投机客要是能够学到什么事情让他不自大，付任何代价都不算太高。一些聪明人的很多严重失败都可以归因于自大，自大在任何地方，对任何人来说，都是昂贵的疾病，在华尔街尤其如此。
价格像所有其他的事情一样，会沿着抵抗力最小的路线进行。如果上涨的阻力比下跌的阻力小，价格就会上涨，反之亦然……我只是去了解价格最可能移动的方向。我也用额外的测试，检讨我自己的交易，以便决定重要的心里时刻。在我开始操作之后，我是用观察价格行为的方式来做这一点。
在所有错误的投机行为中，没有几个比设法摊平亏损的操作还愚蠢。你总是要卖掉让你亏损的交易，保留已经有利润的操作，这样才明智。
一个人要是想靠这个游戏（指交易股票和期货）过活，就必须相信自己和自己的判断。如果我根据老张的明牌买股票，我必须根据老张的消息卖这些股票。如果卖出的时间来到时，老张去度假怎么办。不行的，先生，没有人能靠别人告诉他要怎么赚大钱。
观察、经验、记忆和数学??这些就是成功交易者必须依靠的事情。他不但必须观察精确，还要随时记住所观察到的一切。他不能赌不合理性或不能预期的事情……他必须始终根据可能性来下赌注??也就是尝试预测可能性。
