由于加入WTO后带来的增长效应逐渐减弱，我们预期中国GDP增速将放缓，而随着过去十年经济改革的步伐逐步稳定，中国的GDP增速将低于中国加入WTO前的水平。
我们此前的基准情景分析是，随着中国加入WTO后带来的增长效应逐渐减弱，中国GDP增速可能会降低至9.4%，即其加入WTO以前的水平。而现在我们将预期调整至8.7%。主要原因是中国加入WTO以来，并未出现对市场产生重大影响的经济改革。因此，我们预期GDP增速将放缓。
同时，我们将对中国2011年GDP增速预期从9.8%调整至9.3%，更多是由于周期性而非结构性的因素，主要是受制造业相关的周期性因素影响。6月制造业采购经理指数（PMI）从上月52.0滑落至50.9，仅略高于临界点。而在国际金融危机中暴跌的工业生产增加值，在2009年1月反弹至20.7%后便逐渐跌落到13%的低档（5月工业生产增加值为13.3%）。经济学家6月份普遍预测中国2011年的GDP增速为9.2%。
我们认为中国人民银行今次七月的加息将是今年的最后一次。
我们对之前做出中国今年将不会再上调存款准备金率（RRR）的预测持保留意见。
此外，我们坚持之前针对美元兑人民币汇率（USD/CNY）的预测，这个预测也与美元兑人民币无本金交割远期（NDF）市场的走势保持一致。我们认为中国人民银行目前仍然在非对称单向参考一篮子货币的特性对汇率进行调节，即在美元对其它主要货币贬值时，人民币对美元升值。但当美元对其它主要货币升值时，人民币对美元并无贬值。鉴于目前市场对人民币升值的预测已明显低于全球金融危机（GFC）之前，我们认为这项政策可行。这个政策的实施是基于“如果没有损坏，就不要拿去修理”的理念。
