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姚余栋:应尽快给中小微企业减负 保就业比什么都重要

来源: 日期:2020-03-20 人气:1049 责任编辑:主编

 317日,香港大学亚洲环球研究所所长与冯氏讲席教授陈志武,大成基金副总经理兼首席经济学家、人行金融研究所前所长姚余栋,以及兴业银行首席经济学家鲁政委做客网易“财经派云对话——聚焦全球金融市场大震荡”直播间,就全球金融市场走向、中国经济应对等热点话题进行探讨。

疫情蔓延,全球资本市场震荡,全球央行密集降息,疯狂撒钱能否救市?对此,姚余栋表示,以美联储为例,推出大幅度降息和7000亿量化宽松,主要目的还真不是为了救经济,而是为了化解系统性金融风险。如果不出这个7000亿,可能债券市场又出现流动性干枯情况,然后市场就会恐慌了,所以它是预防性的。但是,美联储的弹药也没有打完,第三次QE时大约4.5万亿的资产负债表,收缩到了3.5万亿,所以7000亿对它不算什么,理论上它还可以搞1万亿,甚至2万亿都没问题,因为它的债券市场很有深度,“炮弹”还没有用完,可以推出第二轮QE2QE3,都没有问题。全球央行跟着美联储降息,我觉得是正确抉择,因为这次是经济衰退即将来临,降晚了是不行的。

为何中国央行没有跟进降息?姚余栋分析称,应该说是我们有自己相对独立的行情,中国经济在企稳,复工率还不错,上周五降准了,央行已经及时撒了5000亿,一般来说降准之后跟着降息,这种极端的工具中国还不太会立刻用,但预计降息已经在路上了,只是时间问题。

谈及目前央行出台的政策,姚余栋表示,央行的应对非常漂亮和专业,疫情一来,马上就出手了,按照党中央国务院的部署做了一个3000亿的疫情专项贷款,而且是白名单制,贷的企业在里头。现在已经贷出去1800多亿了,经过财政贴息贷款利率才1.28%,所以出手还是比较快的。我们看到银行体系主要是支持中小微企业,给了大量短期贷款(从目前的数据来看),这也是不错的。

财政上,现在没有出特别大的(政策),感觉虽然地方债务率不算高,好多省也很难再发专项债了,没有那么多预想的财政空间,空间要省着使用。财政现在更多转向新基建,这是党中央提出来的,我觉得非常正确,旧基建也得搞,但不要猛搞,因为咱也没那么多钱,新基建也要整,主要促使中国向数字化、向科技转型,这还是很重要的,我觉得把新基建搞好了,我们才有未来呀。因为创造就业最根本的还是靠经济增长。没有经济增长怎么就业呢?这是很难的。

货币政策下一步怎么办?姚余栋表示,这次一定要吸取20094万亿(的经验),当时要求出手快、出手重,在历史环境下看也是对的,但现在看来再缓缓就好了。我们现在也没那么大空间了,我们要跟全球协调一下,全球疫情还没有控制住呢,全球衰退还没有来呢,最艰难的时刻还没有来呢,我们的弹药也没有那么充足,一定要悠着点儿,我觉得应该把握力度,悠着点儿发力,出口下降可能要到三季度才缓解,所以这次是持久战,要做持久战的准备,不要搞大幅度刺激,但力度要到,我们要对困难想得多一些。总的来说就是,央行要把利息继续下降,但要注意把握节奏问题。

至于财政政策,姚余栋建议做好持久战的准备,一是住房公积金,现在上半年不交,能不能全年都不交?给中小微企业减负,这个很重要,保就业比什么都重要。第二,地方政府财力有限,中央政府能不能在“两会”上发行一个特别国债,搞1万亿有什么不可以?因为这确实是百年一遇的全球经济危机,1万亿的特别国债发行,无论是新基建还是老基建,努力让中国经济达到全年目标,由此来保就业,可能财政方面需要一些特别手段,需要考虑。

姚余栋提示,对小微企业的帮助政策和措施要快,一定要抓紧,到6月份减免税收,包括五险一金,为什么不延长到全年呢?因为保小微企业就是保就业,能不能把现有的很多政策延伸到全年呢?6月份全球疫情肯定控制不住,所以我觉得保小微企业的生存,给他们流动性贷款,同时800万大学生要毕业,结构性就业压力陡增,各种方面都要想办法,这块要急。

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