2013年货币走势会是如何？我们预期美元和日圆会走软，欧元会从趋稳逐渐走强，人民币、除日本外的亚洲货币，以及大宗商品关联货币将更强劲。整体下来，这将为日圆套利交易埋下伏笔。
在经历颇为动荡的一年后，G20很可能会重新聚焦于促进经济复苏。明年，当世界最大的两个经济体（中国和美国）的新领导班子正式就职后，相信两国将携手促进G20的可持续复苏，以解决全球失衡的问题。
为达成这个目的，美联储已于9月13日公布了“无限期”第三轮量化宽松政策（QE3），誓将维持低利率至2015年年中。即将于2013年开展的财政整顿过程，其中的美国政策组合旨在通过支持企业和消费者来刺激内需，同时推动更多出口。
随着新领导班子将中国金鸡从以投资为导向转型为以内需为导向，中国货币政策的重点又改为以控制通货膨胀为重心。
有趣的是，亚洲最大的两个经济体（中国和日本）追逐的政策是相反的。正当中国努力让人民币往资本项目可兑换发展，日本却通过“无限量”货币宽松和大笔公共消费来让日圆贬值。中国的货币政策已无法参照日圆，而国际货币基金组织已开始推广澳元和加元作为优秀国际货币的楷模。
2013年世界经济增长应该与今年差不多，但是贸易会开始周期性复苏。因此，我们预期以出口为导向的亚洲新兴经济体（香港，台湾，韩国及新加坡)将取得更强劲增长，缩小与内需为导向的东南亚国家的增长差距。至于较弱的亚洲货币如印度卢比和印度尼西亚盾，周期性复苏将有助于其趋稳。
整体而言，全球货币在2013年的表现相信要比2012年要更乐观。（星展集团研究部高级货币策略师黄鲳诚）
